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Investir dans Bitcoin en 2020 et dans le futur; prix, évolution, scénarios

Par Juan M. Villaverde
Investir dans Bitcoin en 2020 et dans le futur; prix, évolution, scénarios 101
Source: Thought Catalog de Unsplash
Investir dans Bitcoin en 2020 et dans le futur; prix, évolution, scénarios 102

Economiste et mathématicien, Juan Villaverde se consacre à l'analyse des cryptomonnaies depuis 2012. Il dirige l'équipe d'analystes et de programmeurs informatiques Weiss Ratings qui a créé les notations de cryptomonnaies Weiss.
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Alors que nous franchissons le seuil de la prochaine décennie, que nous réserve vraiment le futur pour les investisseurs en crypto?

Bitcoin sera-t-il beaucoup plus précieux à la fin de la décennie?

Ou sera-t-il presque mort?

Sera-t-il remplacé par des cryptomonnaies dotées d'une technologie plus avancée?

Si tel est le cas, ces cryptomonnaies auront-elles commencé à remplacer la plupart des monnaies fiduciaires?

Qu'en est-il des actifs numériques contrôlés par des sociétés comme Facebook ou JPMorgan Chase?

Avant de pouvoir répondre à ces questions sur l’avenir, regardons le passé ...

Lorsque Bitcoin est né il y a dix ans, le monde était déchiré par la crise financière.

C'était en 2008.

Les principaux gouvernements avaient accumulé des dettes énormes.

Lehman Brothers a échoué, déclenchant une réaction en chaîne provoquant des défaillances encore plus grandes du système bancaire.

Les gouvernements ont réagi en imprimant des quantités illimitées d’argent.

Et Bitcoin est né de la réponse indignée de Satoshi Nakamoto au désordre qu’ils ont créé.

Le rêve: créer un système de transfert de pair à pair d'argent électronique, faisant d'une pierre trois coups:

Un: Bitcoin libérerait l'argent du contrôle de ceux qui ont créé la crise financière.
Deux: Cela remplacerait leurs délibérations et manipulations en coulisse par la toute première forme de monnaie dotée d’une politique monétaire intégrée.
Trois: La politique monétaire serait stable, prévisible et totalement transparente - visible par tous.

C'était le rêve. Mais ce n'est pas la réalité.

Le bitcoin ressemblera davantage à une réserve de richesse (comme l’or) qu’un système de paiement électronique.

Voici ce qui s'est réellement passé ...

Lorsque les créateurs du Bitcoin ont examiné l'argent fiduciaire, ils ont délibérément conçu cette cryptomonnaie pour être l’antithèse exacte de tous les aspects négatifs de la politique fiduciaire monétaire existante.

Plus précisément, de ces quatre manières ...

  • 1. L'offre de monnaie fiat est illimitée et à tout jamais extensible. Les créateurs ont donc conçu la masse monétaire de Bitcoin comme étant strictement plafonnée et immuable.
  • 2. Pour faire respecter ce plafond, ils ont établi une règle stricte: environ tous les quatre ans, l'offre de nouveaux bitcoins en cours de création sera réduite de 50%, jusqu'à ce que toute nouvelle création de Bitcoin devienne finalement négligeable. La prochaine réduction de moitié (halving) est prévue pour mai 2020 et devrait aider à lancer ce qui pourrait être la prochaine étape importante du marché haussier actuel des bitcoins.
  • 3. L'accès à la monnaie numérique fiduciaire est dicté par les banques. Ils ont donc conçu Bitcoin pour qu'il soit gratuit pour tout le monde et que tout le monde puisse l'utiliser à sa guise.
  • 4. Le système de monnaie fiduciaire se compose de plusieurs personnes responsables de l'accès à la propriété et des gardiens, qui sont réglementés par le gouvernement central à qui la population fait confiance. En opposition à ce concept, le code de Bitcoin stipule qu’il n’y a AUCUN gardien, AUCUN organisme de réglementation ni AUCUN gouvernement.

C'était la théorie. Mais dans la pratique, ces choix de conception stricts ont eu de lourdes conséquences sur le réseau Bitcoin au fil du temps:

• Les bitcoins étant rares, la plupart des gens hésitent généralement à les dépenser. Au lieu de cela, ils les accumulent simplement dans l'espoir qu'avec le temps, sa valeur augmentera toujours ...
• En l'absence d'autorité formelle, un oligopole de mineurs est apparu, contrôlant le minage de la plupart des nouveaux bitcoins ...
• Et comme Bitcoin n’a pas suffisamment de gouvernance pour sélectionner les dépositaires, certains groupes de développeurs ont pris le contrôle de la majeure partie du développement du réseau.

Donc, avec le recul, il est très possible que…

Bitcoin était une réaction excessive à la crise financière et au système monétaire qui a permis à la crise de se produire.

Mais aujourd’hui, au lieu de fonctionner comme un système pair à pair efficace pour le transfert d’argent, le Bitcoin évolue vers une réserve de valeur comparable à celle de l’or.

Nous ne voyons pas vraiment beaucoup d'évolution, donc la «réserve de valeur» finira par devenir sa seule fonction d’ici la fin de la prochaine décennie.

Cela n’a rien de mal en soi, ça laisse la porte ouverte à d’autres projets qui pourront assumer le rôle de «l’argent électronique de pair à pair».

La bonne nouvelle est que les réserves de valeur sont en forte demande dans le monde d’incertitude géopolitique et financière d’aujourd’hui. À l'instar de l'or, Bitcoin conserve un potentiel d'augmentation spectaculaire de sa valeur.

De plus, il n'en reste pas moins que Bitcoin a été le premier actif numérique public et ouvert que le monde n’ait jamais vu. Bitcoin a été la première expérience réussie avec la technologie DLT (Distributed Ledger Technology). Et ces dernières années, cette technologie révolutionnaire a évolué rapidement.

Alors, qu'est-ce qui vient ensuite?

La technologie DLT pourrait non seulement contribuer à l'évolution de la monnaie et à la stabilité de la politique monétaire ... mais aussi améliorer la productivité économique, la gouvernance politique, la cohésion sociale et plus encore.

La technologie DLT pourrait révolutionner les élections démocratiques, transformer le monde du crédit et bouleverser massivement les médias sociaux. Ainsi, le potentiel des cryptomonnaies pour changer le monde est grand, et bien plus important que prévu initialement il y a dix ans.

En fait, la question de savoir si Bitcoin peut ou non tenir ses promesses initiales est désormais un point discutable. D'autres cryptomonnaies sont à la hauteur pour réaliser le rêve originel.

Oui, l'invention de Bitcoin a brisé la glace ...

Bitcoin a entraîné des équipes de développeurs et de penseurs passionnés par un système de paiement numérique décentralisé. Ils corrigent les défauts de Bitcoin et ajustent leurs algorithmes pour créer une monnaie pour les masses.

Plus récemment, il a également déclenché une tendance parallèle d'un genre très différent: les régulateurs et les acteurs du système financier traditionnel voient le potentiel offert.

Ils sont de plus en plus conscients des puissants avantages que la technologie DLT pourrait apporter. Et ils recherchent déjà des moyens d’adapter, d’adopter ou de coopter la nouvelle technologie pour moderniser le système existant.

Selon ce qui prévaut, il existe deux scénarios possibles sur l'évolution des cryptomonnaies au cours de la prochaine décennie:

Scénario A: DLT décentralisé

Les grands registres publics et leurs cryptomonnaies natives commencent à remplacer le système monétaire fiduciaire. Au lieu d'économiser, de dépenser ou d'investir des dollars, des euros ou du yen, les gens commencent à faire toutes ces choses avec des cryptomonnaies comme Bitcoin, Ethereum, Cardano ou EOS.

Une part croissante de la population passe de la monnaie émise par le gouvernement à la cryptomonnaie publique. Ils sont attirés par la crypto par des applications pratiques et distribuées (dApps), alimentées par des cryptomonnaies libres et ouvertes.

Cette activité n'est pas contrôlée par le gouvernement ou par des institutions réglementées par le gouvernement. C’est gouverné par le consensus de chaque communauté.

Au départ, les gouvernements résistent. Mais finalement, ils acceptent la nouvelle réalité. Ils se rendent compte qu'ils ne peuvent plus contrôler le système monétaire comme avant. Au lieu de freiner la tendance, ils commencent à reconnaître ces nouvelles formes de monnaie comme monnaie légale.

Aucune devise n'émerge en tant que gagnant unique. Au contraire, un groupe restreint de cryptomonnaies devient dominant grâce à une technologie supérieure, aux applications les plus pratiques et à la plus large acceptation possible.

Scénario B: le scénario DLT centralisé

Les gouvernements et les entreprises des plus grandes économies du monde - les États-Unis, l’Union européenne, la Chine et le Japon - ouvrent la voie à l’adoption de la technologie du grand livre distribué.

Ils se rendent compte que la monnaie numérique est l'avenir. Et ils constatent que la forme la plus efficace et la plus efficace d’argent numérique repose sur la technologie DLT.

MAIS au lieu de créer des systèmes ouverts et décentralisés, ils se concentrent sur les systèmes de monnaie numérique qui imitent le système de fiat déjà en place.

Oui, la technologie est similaire. Mais la gouvernance ne l'est pas: les nouveaux types de monnaie restent sous le contrôle direct des banques centrales.

Pour les dirigeants politiques et les dirigeants d’entreprises qui recherchent plus de pouvoir et de contrôle, c’est une mise à niveau: les agents des gouvernements et des entreprises ont la possibilité de surveiller directement chaque transaction dans le système. Ils sont habilités à geler des comptes en quelques clics de souris.

Et une fois que divers types de biens sont numérisés, un décret du gouvernement ou de la société visant à confisquer les actifs de groupes ciblés peut être exécuté en quelques secondes.

La technologie est toujours DLT. Mais au lieu d'ouvrir le réseau à tout le monde (un système sans autorisation), ceux qui souhaitent y adhérer doivent d'abord obtenir l'accord d'un type d'entité (un système autorisé).

La Libra de Facebook en est un bon exemple de ce scénario. Bitcoin, est un exemple du premier scénario.

Et au lieu de s’appuyer sur les règles incorporées dans le code pour garantir l’équité (un système sans confiance), les participants doivent accepter l’autorité des dirigeants (un système de confiance).

Dans un pays doté de fortes traditions démocratiques et de protections judiciaires, cela ne serait pas une préoccupation immédiate. Le gouvernement devrait agir dans le meilleur intérêt de la population. Il est supposé utiliser ses nouveaux super pouvoirs numériques strictement contre des acteurs voyous.

Mais dans les pays déjà enclins à l'autocratie ou dépourvus de pouvoir judiciaire indépendant, le tableau va s’assombrir: Ces gouvernements utiliseront la technologie DLT centralisée pour éliminer les libertés individuelles restantes.

Et qu’en est-il des entreprises qui n’ont pas un profil vierge en ce qui concerne le traitement de vos données personnelles? Pensez à Facebook et à Cambridge Analytica ici.

Comment deux scénarios très différents peuvent-ils être activés par la même technologie?

Rappelez-vous: toute technologie est intrinsèquement neutre. Cela peut être un outil d’évolution ou une arme de destruction.

La technologie DLT est un excellent exemple. C’est l’une des technologies les plus révolutionnaires de la planète. Elle peut contribuer à renforcer la liberté individuelle, à garantir les droits de propriété et à créer de la richesse.

Ou bien, elle peut être utilisée par des gouvernements autoritaires et des entreprises pour installer un État de surveillance draconien.

Dans dix ans, quelle sera la situation? Cela dépendra beaucoup du scénario: technologie DLT décentralisée ou centralisée?

Je suppose que, pour le moment au moins, nous pourrions nous retrouver avec un mélange des deux. Mais à long terme, la technologie DLT décentralisée aura toujours deux avantages majeurs:

  • Premièrement, elle tire son plus grand pouvoir de la participation massive de masse. La technologie DLT centralisée réprime cette participation de masse. C’est contraire à l’essence de ce que la technologie DLT fait de mieux.
  • Deuxièmement, même si les entités privées peuvent créer leur propre forme de cryptomonnaies entièrement sous leur contrôle, il leur sera presque impossible d’interdire les réseaux de technologie DLT décentralisées.

En fin de compte, la même dynamique qui rend les démocraties plus fortes que les dictatures renforcera également la technologie DLT décentralisée, plus fortement que son alternative centralisée.

Lire aussi: Voici comment le Brexit pourrait affecter Bitcoin

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