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Bitcoin: c'est le moment de saisir l’occasion

Par Jason Guthrie
Bitcoin: c'est le moment de saisir l’occasion 101
Source: iStock/daneger

Jason Guthrie est le directeur du marché des capitaux en Europe au sein du géant de l’investissement international WisdomTree.
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Le climat économique actuel a de quoi susciter l’intérêt des investisseurs. La restructuration du commerce, la haute liquidité, l’inflation systématique faible, les courbes de rendement inversées, les obligations à rendement négatif, les marchés de l'emploi historiquement serrés, et l’endettement considérable au niveau des consommateurs et des gouvernements ne sont que quelques-uns des facteurs qui laissent entendre que nous vivons dans un monde où les politiques monétaires et fiscales pourraient être contestées sans cesse par ceux qui se trouvent aux extrémités du spectre. Par conséquent, de nombreuses personnes remettent en question l'efficacité des systèmes monétaires modernes.

Ces facteurs concomitants montrent clairement qu’il y a un manque de confiance envers les banques. Prenons par exemple la Réserve fédérale des États-Unis. Bien que la Réserve fédérale soit destinée à être une banque centrale indépendante, ses gouverneurs sont nommés par le président des États-Unis. Ils s'engagent fréquemment auprès du Trésor, ce qui signifie concrètement qu’ils travaillent de pair avec le gouvernement. Cela soulève des questions à propos des conflits d'intérêts et de la manipulation du marché. Il n'y a pas de mécanisme à sécurité intégrée afin d’empêcher le Trésor de mettre en place un financement bon marché pour le gouvernement des États-Unis tout en accumulant des dettes alors que la Réserve fédérale réduit les taux d'intérêt. D’autre part, dans d'autres pays du G20, les banques centrales sont devenues des acheteurs de toutes sortes de dettes, ce qui a pour effet de gonfler fortement leurs bilans sans avoir véritablement l’obligation de rendre des comptes.

Lire aussi: Le Bitcoin pourrait déjà être dans le quatrième cycle de prix haussier de son histoire.

Compte tenu du contexte, il n'est pas surprenant que le Bitcoin et la chaîne de blocs, soit la technologie de registre numérique sur laquelle toutes les transactions sont enregistrées, aient gagné de la confiance au cours de la dernière décennie. C'est le manque de confiance dans le système financier actuel, et la demande émergente d'un système monétaire plus robuste qui est en train de renforcer l'attractivité de la cryptomonnaie. Étant donné que la structure intégrée du Bitcoin est conçue pour combler les lacunes dans la gestion traditionnelle des devises, beaucoup le considèrent comme une véritable solution de rechange à la monnaie telle qu’on la connaît aujourd’hui. Ici, on examine pourquoi le moment est bien choisi pour les investisseurs de considérer l'exposition au Bitcoin dans leurs portefeuilles.

Bitcoin: une solution de rechange aux systèmes monétaires traditionnels

Le Bitcoin résout de nombreux problèmes associés aux systèmes monétaires d’aujourd’hui. Tout d’abord, il ne s'agit pas d'un instrument financier conçu par une institution souveraine avec un dessein inavoué. Au contraire, il a été créé par le grand public en tant qu’alternative aux réseaux de paiement traditionnels. Il est considéré comme une déclaration démocratique en ce qui concerne la détermination de la valeur, car son existence est continuellement soumise à un vote de confiance. Ensuite, le Bitcoin offre une transparence complète. Une des caractéristiques de la chaîne de blocs est qu'elle assure une comptabilité immuable et que le code d'origine ne soit pas altéré.

De plus, avec Bitcoin, on n’a pas besoin de s’inquiéter de l’excès d’offre, puisque l’offre de l'actif est plafonnée. L’offre augmentera jusqu'à un certain point (une fois que les 21 millions de bitcoins seront en circulation, vers 2140). Si l'économie des réseaux interdit la création de nouvelles unités au même rythme, alors la courbe des offres ralentit naturellement.

En comparant Bitcoin aux monnaies fiduciaires comme la livre sterling ou les dollars américains et l’or, on remarque que la cryptomonnaie fait bonne figure en matière de capacité d’échange et de stockage, tout en conservant ses qualités indépendantes. Dans un contexte d’après Bretton Woods, où la politique de la banque centrale a été entachée de soupçons, une solution sans lien de confiance fait son entrée de manière originale. Alors, pourquoi est-il important de considérer le Bitcoin comme un investissement à l’heure actuelle?

Pourquoi maintenant?

Pour répondre à cette question, il faut tenir compte des principales caractéristiques du Bitcoin :

  • Propriété non gouvernementale et décentralisée;
  • Transparence totale, vérifiabilité et immuabilité;
  • Besoin de ressources pour être créé et traité;
  • Les mineurs sont récompensés;
  • Plus de 10 ans d'existence et d'efficacité technologique;
  • Capacité de faire des paiements cryptographiques pair ‑à ‑pair en toute sécurité.

Si l’on applique le filtre du contexte économique mondial actuel, il apparaît évident que le Bitcoin mérite entièrement sa place au sein de la macroéconomie mondiale. Tandis que seulement 21 millions de bitcoins seront jamais créés, dont un tiers serait perdu de façon permanente, et qu’une baisse de la production est prévue dans un proche avenir, il n'est pas inconcevable que nous puissions observer un choc sur l’offre à court terme. Entre temps, les institutions financières se penchent sur la question avec un intérêt grandissant. Nous croyons donc que tous les investisseurs visionnaires devraient se familiariser avec le Bitcoin, évaluer le potentiel et les risques associés à cette jeune catégorie d'actifs qui promet, et envisager une répartition des actifs, aussi minime soit-elle, dans leurs portefeuilles.

L'incertitude et les excès dans le système financier mondial d’aujourd'hui, parallèlement à une demande de prudence financière et d'égalitarisme, signifient que de nombreux vents favorables serviront à acheminer des capitaux, en marge des options d'investissement traditionnelles, au profit de Bitcoin. Pour cette raison, il est peut-être temps pour les investisseurs opportunistes de saisir l'occasion Bitcoin.

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