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Comprendre le cours et comment est déterminé le prix du Bitcoin

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Photo: CoinMarketCap (Capture d'écran)

Le cours du Bitcoin, comment ça marche? Qu’est-ce qui donne sa valeur à cette cryptomonnaie? Pourquoi le prix monte-t-il ou descend-il? Et pourquoi y a-t-il une telle volatilité, des écarts de prix si grands d'une semaine à l'autre?

Toutes ces questions que l’on peut se poser quand on arrive dans la cryptosphère sont bien légitimes. Il faut tout d'abord bien comprendre que Bitcoin est une cryptomonnaie qui est très jeune (10 ans en 2019), qui est différente et qui repose sur un principe révolutionnaire qui est aux antipodes du fonctionnement des monnaies traditionnelles.

Bitcoin, un concept révolutionnaire

Avant toute chose, rappelons que le Bitcoin a été inventé en 2009 par le mystérieux Satoshi Nakamoto. Bien que ce pseudonyme ait des sonorités japonaises, nous ne savons en réalité rien de sa véritable nationalité. Est-il Japonais, Américain ou Espagnol, beaucoup spéculent, personne ne sait vraiment. De la même façon, nous ne savons pas si c’est une femme, un homme ou un collectif. Toujours est-il que Satoshi a créé un protocole informatique appelé Bitcoin. Grâce à ce protocole, il est possible de se transférer de pair-à-pair (d’individu à individu) de la valeur via un réseau sécurisé appelé chaîne de blocs (ou blockchain).

C’est sur cette chaîne de blocs, imaginez un grand registre de compte ouvert et décentralisé, que sont enregistrées toutes les transactions qui sont faites entre les individus qui s'échangent de la valeur. Toutes les dix minutes environ un bloc est créé et est lié au bloc précédent, d’où l’image de la chaîne de blocs. À chaque fois qu’un nouveau bloc est généré, un certain nombre de bitcoins sont par la même occasion créés.

Contrairement à ce qui se passe dans la finance dite traditionnelle, les bitcoins ne sont pas émis par une banque ni adossés à un gouvernement. Bitcoin est un protocole informatique libre, ouvert à tous et qui n’est donc contrôlé par personne. Les mesures de politique monétaire, les taux d'inflation et la fameuse image de la planche à billets qui tourne ne s’appliquent donc pas à Bitcoin.

21 millions de bitcoins, pas plus

Si la quantité d’or sur Terre est certes finie, bien malin est celui qui est capable de la connaître avec précision. Les avis divergent déjà en ce qui concerne la masse totale d’or extrait. Pour certains, comme le cabinet de conseil en métaux précieux Thomson Reuters GFMS, ce chiffre serait de 171 300 tonnes, une estimation que réfute le Gold Standard Institute qui donne la fourchette suivante: entre 1,2 et 2,5 millions de tonnes (source: Slate.fr).

En ce qui concerne les monnaies fiduciaires, le nombre de dollars ou d’euros en circulation est très fluctuant étant donné qu’il est possible pour les banques commerciales et les banques d’état de créer ex-nihilo de l’argent.

Pour Bitcoin, c’est très différent puisque l’on sait déjà depuis le premier jour, combien de bitcoins seront en circulation quand tous les bitcoins auront été générés, à savoir 21 millions. En 2140, il n’y aura donc plus de nouveaux bitcoins qui seront émis. Tous les quatre ans environ, le nombre de bitcoins qui est créé à chaque bloc est divisé par deux. Ce phénomène est appelé le halving. 50 bitcoins était créés toutes les 10 minutes en 2009, 25 à partir de 2013, 12,5 à partir de 2016 et en mai 2020 le chiffre passera à 6,25 jusqu’à arriver à un total de 21 millions vers 2140.

Mais pourquoi avoir limité la quantité de bitcoins vous demandez-vous? Tout simplement pour générer un actif qui puisse avoir une rareté intrinsèque, de la même façon que les métaux précieux comme l’or ont une valeur. À l'instar du précieux métal, les bitcoins seront de plus en plus difficiles à extraire.

Ce qui fait la valeur du Bitcoin

On en arrive à notre question principale, qu’est-ce qui fait le cours du Bitcoin, lui donne sa valeur? Celle-ci est tout simplement déterminée en fonction de l’offre et de la demande. On retrouve ici le bon vieux concept des marchés traditionnels. Plus la demande est forte, plus les prix s'envolent et inversement. Selon le site Investopedia, plusieurs facteurs peuvent cependant avoir avoir un impact sur le prix du Bitcoin: le nombre de cryptomonnaies en concurrence, les échanges sur lesquels le Bitcoin se négocie, les réglementations qui en régissent sa vente ou encore sa gouvernance interne.

Une grande volatilité qui s'estompe

Bitcoin est un actif qui est encore très volatil, mais qui l’est de moins en moins. Étant un actif encore très jeune, sa capitalisation boursière est très faible si on la compare à celles des monnaies fiduciaires. Au moment d’écrire ces lignes, sa capitalisation boursière est de 150 milliards USD. À titre comparatif, il y avait selon la FED 1,70 billion de dollars en circulation au 31 janvier 2019 soit 1 700 000 000 000 000 000 USD ou encore 1,7 milliard de milliards. Voici une illustration visuelle pour mieux se rendre compte:

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Avec une capitalisation boursière si faible, il est naturel que des acteurs qui font de la spéculation et détiennent de grandes quantités de bitcoins influent fortement sur le marché et sur le prix du Bitcoin. De la même façon qu’une petite barque posée sur l’océan (Bitcoin) va tanguer énormément si la mer se déchaîne, le paquebot (dollar) ne bougera quant à lui presque pas. Mais notons que cette volatilité tend à diminuer au fil des ans. Il suffit de regarder le graphique suivant qui indique le pourcentage de la volatilité du Bitcoin depuis 2010 pour se rendre compte que celle-ci est de plus en plus faible:

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Suivre le cours du Bitcoin

Pour suivre le cours du Bitcoin, il vous suffit d’aller sur un site comme CoinMarketCap pour connaître le prix du Bitcoin ou bien d’utiliser notre tracker de prix en temps réel pour connaître le prix du BTC sur les différents exchanges.

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