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L’historique du marché des cryptos en été

Par Alex Lielacher
L’historique du marché des cryptos en été 101
Source: iStock/grinvalds

Le vieil adage de la bourse «vendre en mai et partir» s’est avéré être très souvent exact. Plus précisément, ce conseil de Wall Street fait référence à la vente de vos actions en mai, puis à sa réinsertion sur le marché en octobre, les mois de juin, juillet, août et septembre ayant toujours été les moins performants pour les actions.

Selon une étude réalisée par Barron sur les trente dernières années, si vous aviez vendu votre portefeuille d'actions à la fin du mois de mai pour réintégrer le marché en octobre, vous auriez généré en moyenne des rendements supérieurs de 0,7% à ceux des investisseurs qui ont maintenu leurs placements au cours de cette période.

Mais comment cette stratégie a-t-elle fonctionné sur les marchés de la crypto, et devriez-vous suivre ce conseil en 2019?

Saisonnalité dans les cryptos: l'effet « janvier »

Il y a environ un an, Cryptonews a publié des informations sur le thème de la saisonnalité sur le marché des bitcoins et a découvert que le soi-disant «effet janvier» n'existe pas pour bitcoin.

L'effet janvier fait référence à la remontée historique des marchés des actions en janvier, alors que les investisseurs mobilisent de nouveaux capitaux et sont généralement optimistes quant à la nouvelle année. Cependant, au cours des dernières années, bitcoin (BTC) n’a pas démarré les premières semaines de l’année avec une reprise.

2015: recul de 70% au cours des deux premières semaines de janvier avant la reprise du marché
2016: baisse de 20% au cours des trois premières semaines de janvier avant la reprise du marché
2017: déclin de 25% au cours des deux premières semaines de janvier avant la reprise du marché
2018: déclin de 70% en février avant une brève période de reprise, suivie d'une autre vente massive
2019: baisse de près de 6% en janvier, avant que le marché ne commence à grimper

Même en 2017, lorsque nous avons assisté à une impressionnante reprise d'un an pour le bitcoin, le prix du bitcoin a chuté de 25% avant qu'il ne commence à changer de cap.

Mais qu'en est-il "vendre en mai et partir?"

Caractère saisonnier dans les cryptos: vendre en mai et partir

Au cours des six derniers mois, le prix du bitcoin a augmenté de 27% en moyenne au cours de chaque mois. Ci-dessous, vous pouvez voir le détail des retours de Bitcoin en mai.

Mai 2015: -1,5%
Mai 2016: + 18%
Mai 2017: + 71%
Mai 2018: -18%
Mai 2019: + 57%

De plus, nous pouvons constater que pendant la période allant du 1er mai au 1er octobre, le prix du bitcoin a augmenté de 43% en moyenne. Cependant, cette moyenne n'est pas la meilleure mesure pour tirer des conclusions valables. Ci-dessous, vous pouvez visualiser les retours de bitcoin de mai à octobre pour les cinq dernières années.

Mai à octobre 2014: -14%
Mai à octobre 2015: 0%
Mai à octobre 2016: 35%
Mai à octobre 2017: 221%
Mai à octobre 2018: -26%

Utiliser la saisonnalité comme indicateur d'investissement

Alors, qu’est-ce que cette information peut-elle nous dire sur la performance de Bitcoin au cours des prochains mois d’été? Rien!

Ce n’est pas parce que Bitcoin a eu en moyenne un mauvais début d’année et de bons mois d’été que ces effets de saisonnalité, qui reposent sur une très courte série chronologique, n’auront aucune incidence sur les performances futures de Bitcoin.

En fait, chaque investisseur sait (ou du moins devrait savoir) que les performances passées ne constituent aucune garantie de résultats futurs. Le fait que le prix du bitcoin ait évolué d’une certaine manière au cours d’une période donnée ne signifie pas que les mêmes évolutions de prix se reproduiront de la même manière à l’avenir.

Vendre ses bitcoins maintenant?

En 2019, nous pouvons constater que le marché des bitcoins est très différent de celui des années précédentes.

Les investisseurs institutionnels n’ont jamais été aussi impliqués dans le bitcoin qu’aujourd’hui. De plus, l'écosystème de trading de bitcoin - composé de bourses réglementées, de dépositaires cryptos nouvellement formés et de régulateurs beaucoup plus instruits - n'a jamais été aussi mature qu'aujourd'hui, ce qui signifie que davantage d'investisseurs professionnels et institutionnels sont prêts à entrer sur le marché.

De plus, nous ne sommes qu’à un an de la prochaine réduction de moitié de bitcoin, ce qui réduira de moitié la récompense actuelle du minage de Bitcoin (12,5 BTC), et beaucoup pensent que ceci générera une forte reprise du prix cette année.

Enfin, avec l’entrée de Fidelity, JPMorgan et Facebook dans le monde des actifs numériques, tout doute subsistant quant à la légitimité des cryptomonnaies a probablement été levé par le grand public et le monde des affaires. Cela augure bien pour Bitcoin, car il reste la cryptomonnaie avec la plus grande valeur.

Toutefois, aucun de ces facteurs, à part les mois d’été historiquement performants de Bitcoin, ne peut garantir que la hausse se poursuivra au cours des prochains mois comme il le fait depuis début mai, même si «tout» va dans cette direction.

Le bitcoin reste une classe d'actifs hautement volatile, dont le prix peut être influencé par une poignée de baleines qui ont assez de moyens pour générer des hausses de prix intra-journalières en achetant ou vendant quelques milliers de BTC. De plus, nous attendons toujours une décision du G20 cet été sur ce à quoi pourrait ressembler un cadre réglementaire mondial pour les cryptos.

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