Les différences entre une ICO et une STO

En apparence, les ICO (Initial Coin Offerings) et les STO (Security Token Offerings) suivent un processus similaire dans lequel un investisseur reçoit une pièce de monnaie crypto ou un jeton qui représente son investissement. Mais contrairement à une pièce de monnaie ou à un jeton ICO, un jeton de type security (security token) est associé à un actif de placement sous-jacent, tel que des actions, des obligations, des fonds ou des fonds de placements immobiliers. Cependant, il y a plus de différences entre les ICO et les STO. Jetons un coup d’oeil à ça.

En quoi une STO est-elle différente d’une ICO?

Avant tout, la plupart des ICO sont destinées à collecter des fonds dans un environnement non réglementé. La plupart des ICO positionnent leurs offres comme des jetons utilitaires pour contourner les réglementations. La plupart des fondateurs et des projets affirment qu’ils distribuent des jetons d’utilisateurs pour accéder à leurs applications décentralisées (dApps) ou à leurs plateformes natives. Le rôle de leur jeton est l’utilisation et non la spéculation. Un tel raisonnement permet aux projets ICO d’éviter la réglementation et l’enregistrement nécessaire auprès de la SEC ou d’autres régulateurs stricts.

En revanche, les STO sont lancées dans une optique de gouvernance réglementaire. Elles sont enregistrées auprès des organismes gouvernementaux requis, répondent à toutes les exigences légales et sont 100% licites.

Il est donc bien plus facile de lancer une ICO qu’une STO. La STO demande à une entreprise de faire beaucoup de travail de conformité initial. Bien que tout le monde puisse lancer une ICO et y participer (à moins que les lois locales ne le stipulent autrement), seules les sociétés entièrement conformes à la réglementation et les investisseurs accrédités ou du moins connus peuvent vendre et acheter des jetons de type security.

ICO vs. STO — Avantages

Les avantages les plus souvent mentionnés d’une ICO sont:

Aucune barrière à l’entrée pour les acheteurs et les vendeurs.
Effets de réseaux positifs.
Les jetons sont distribués de manière simple et automatisée.
Les équipes peuvent gérer leurs fonds comme bon leur semble.
Une ICO réussie ne nécessite souvent qu’une campagne numérique bien exécutée.
Si le prix d’un coin grimpe en flèche et que l’équipe livre la marchandise, les investisseurs bénéficient d’une rentabilité élevée et d’avantages pour les utilisateurs précoces.
Certaines ICO permettent une participation anonyme.

Une STO offre les avantages suivants:

Les investisseurs acquièrent des actifs sous-jacents qui tirent leur valeur d’autre chose.
Offres réglementées à 100% assurant la sécurité des investisseurs.
Les projets destinés aux STO sont généralement plus matures et plus fiables que ceux de la sphère des ICO.
Les STO connaissent une croissance importante alors que le nombre d’ICO se réduit.
Il y a une tendance pro-STO en cours.
Les security tokens devraient être échangés via des courtiers, également supervisés par des organismes de réglementation.
Les security tokens sont la prochaine étape importante de la finance traditionnelle.
Moins de spéculation et de manipulation de marché.

ICO vs. STO — Inconvénients

Les inconvénients principaux des ICO sont:

Forte volatilité et manipulation du marché des cryptos.
Faible liquidité.
Incertitude quant à la finition et à la livraison du produit, comme indiqué dans le livre blanc.
Les escroqueries et les systèmes de Pump and Dump sont courants pour les ICO.
La réglementation peut causer des problèmes à la fois aux projets et aux investisseurs.
Espace non réglementé avec beaucoup de risques.

Les inconvénients principaux des STO sont:

Il faut beaucoup de temps, d’efforts et d’argent pour obtenir le feu vert des organismes de réglementation.
Peuvent être limités aux investisseurs qualifiés.
Peuvent nécessiter d’importantes sommes d’argent.
Jusqu’à présent, la SEC n’a pas approuvé une seule Reg A + STO et ne permet que la participation des investisseurs institutionnels.

ICO vs STO features — Comparaison ICO vs STO. Source: Fabian / Medium.

Malgré les différences, ICO et STO sont des méthodes de collecte de fonds éprouvées pour des projets de type blockchain et des projets similaires. Les deux présentent leurs avantages et leurs inconvénients. Vous devez décider vous-même où vous voulez participer et quel est votre niveau de tolérance au risque.

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