Les évènements liés aux liquidations de ce week-end démontrent une institutionnalisation importante du Bitcoin (BTC)

Fredrik Vold
| 7 min de lecture

Le marché crypto continue d’afficher une tendance baissière ce lundi après la forte liquidation observée ce week-end. Bien que cet événement soit maintenant derrière nous, cependant, certains traders ont continué à s’inquiéter de la possibilité d’une correction prolongée du marché.

Source: Adobe/Myst

La capitalisation totale du marché crypto était tombée à 2,292trn USD, soit une baisse de près de 29 % par rapport à un pic de plus de 3trn USD il y a moins d’un mois, le 10 novembre.

De même, le Bitcoin (BTC) était également en baisse au cours des dernières 24 heures. Au moment de la mise sous presse, la première cryptomonnaie du marché se situait à 47 448 USD, en baisse de 4 % sur les dernières 24 heures et de 17 % sur les 7 derniers jours.

Evolution du prix du BTC sur 90 jours :

Source: CoinGecko

De son côté, Ethereum (ETH) se situait à 3 952 USD, en baisse de 6 % au cours des 24 dernières heures et de 8 % au cours des 7 derniers jours.

Evolution du prix d’ETH sur 90 jours :

Source: CoinGecko

La baisse relativement plus importante du Bitcoin a également entraîné une diminution de sa dominance, qui représente sa part dans la capitalisation globale du marché crypto.

Au moment de la rédaction de cet article, la domination du Bitcoin s’élevait à 39,1 % selon les données de CoinGecko, contre près de 70 % au début de l’année.

Le plus bas niveau de cet indicateur (également selon CoinGecko) est d’environ 32,8%, comme on l’a vu en janvier 2018, juste au moment où un marché haussier pluriannuel pour la crypto touchait à sa fin.

“Le reste du marché crypto récupère à un rythme beaucoup plus rapide que Bitcoin”, selon Sean Farrell, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez Fundstrat, dans une note aux clients dimanche, cité par Bloomberg. Selon lui, cela “témoigne du niveau écrasant d’institutionnalisation du Bitcoin”.

De plus, Farrell a spécifiquement pointé du doigt les nouvelles concernant la variante Omicron du coronavirus et les mouvements sur les marchés dérivés, comme facteurs ayant effrayé les traders ces derniers jours.

“Cette aversion pour le risque est due à plusieurs facteurs, notamment les inquiétudes concernant le variant Omicron, le fait qu’Evergrande se rapproche du défaut de paiement et, surtout, à mon avis, le fait que les institutions veulent s’assurer des bénéfices en cette fin d’année pour gérer le risque”, a déclaré Marcus Sotiriou, Sales Trader chez GlobalBlock, courtier en actifs numériques basé au Royaume-Uni, dans un commentaire envoyé par e-mail.

Parmi les traders qui, au cours du week-end, ont mis en garde contre la possibilité d’un marché baissier à court ou moyen terme, figure Scott Melker, plus connu sous le nom de The Wolf All Streets.

Sur Twitter dimanche, M. Melker a déclaré qu’il était “sceptique” quant à la possibilité d’une reprise rapide et qu’il pensait que 69 000 USD était “probablement le sommet pour un certain temps”.

Il a toutefois ajouté que sa foi à long terme dans le Bitcoin restait inchangée : “À long terme, je n’ai aucune inquiétude. Les prochains mois, je ne suis pas sûr”, a écrit le célèbre trader.

Effet de levier inversé important sur les dérivés

Les intérêts ouverts sur le marché du Bitcoin ont continué à baisser au cours du week-end, après avoir fortement chuté samedi lorsque les prix sur l’ensemble du marché se sont effondrés.

D’un niveau post-crash de 16,92 milliards de dollars samedi, l’intérêt ouvert sur les contrats à terme Bitcoin à travers les exchanges s’élevait à 16,45 milliards de dollars à l’heure de la rédaction ce lundi, selon les données de Coinglass.

Intérêt ouvert sur les contrats à terme Bitcoin :

Source: Coinglass

La société d’analyse on-chain Glassnode a également laissé entendre que la correction pourrait ne pas être aussi profonde que certains le craignent, affirmant que les flux entrants vers les exchanges sont restés à des niveaux relativement faibles. Selon un tweet de la société, ces flux sont maintenant “significatifs”, mais “faibles par rapport au mois de mai.”

“Ce phénomène a été exacerbé par le fait qu’il s’est produit un vendredi soir aux États-Unis coïncidant avec le week-end en Asie, ce qui correspond à l’une des périodes de liquidité les plus faibles. Cela signifie que même si l’effet de levier était en fait plus faible que lors des krachs précédents, l’effet a tout de même été substantiel”, a ajouté M. Sotiriou.

Corrélations entre les actions et le Bitcoin

Par ailleurs, la baisse du week-end pour le marché crypto a également suivi une correction boursière avant le week-end, qui s’est poursuivie en Asie lundi matin. Selon les analystes, la nervosité du marché peut encore une fois être attribuée à l’émergence de la nouvelle variante Omicron du coronavirus.

“Le marché a été volatil et le restera tant que les investisseurs chercheront à obtenir des détails sur la variante Omicron”, a déclaré aujourd’hui à Reuters Ikuo Mitsui, gestionnaire de fonds chez Aizawa Securities, dans un commentaire.

Selon une analyse réalisée par Bloomberg, la correction des actions et du Bitcoin a également entraîné une corrélation plus élevée entre le marché boursier et le Bitcoin. Vendredi, le coefficient de corrélation entre le S&P 500 et Bitcoin s’élevait à 0,33, ce qui, selon l’analyse, est “l’un des plus élevés de l’année”.

Une corrélation de 1 signifie que les deux actifs sont complètement corrélés, tandis que -1 indiquerait qu’ils évoluent dans des directions opposées.

L’analyste Benjamin Cowen estime cependant que ce n’est pas Bitcoin qui suit le marché boursier mais plutôt l’inverse : ‘”au cours de l’année dernière, le marché boursier a commencé à se comporter davantage comme Bitcoin”.

Commentant les mouvements du week-end, Ruud Feltkamp, PDG chez le robot de trading automatisé Cryptohopper, a également mis en avant la connexion entre les marchés boursiers et cryptos.

“Souvent, plus vous avez peur d’intervenir, mieux c’est. Et lorsque vous vous sentez trop confiant, c’est souvent le bon moment pour vous retirer”, a déclaré Feltkamp dans un commentaire envoyé par e-mail à Cryptonews.com.

“Je ne pense pas que ce soit la fin du cycle haussier et je crois que cette liquidation a donné du poids à la théorie de l’allongement du cycle, selon lequel ce marché haussier pourrait se prolonger jusqu’en 2022, contrairement aux attentes de nombreux analystes qui prévoient un sommet en 2021”, a conclu Marcus Sotiriou.

 

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