La demande pour les actifs “refuges” comme Bitcoin va augmenter selon ce rapport
La demande d’actifs non souverains “refuge”, tels que le Bitcoin (BTC) et l’or, va considérablement augmenter à mesure que le risque de dépréciation des monnaies fiduciaires augmente selon la société américaine de recherche crypto Delphi Digital.
La demande d’or au cours des 12 à 18 derniers mois a déjà augmenté tant dans les banques centrales que chez les investisseurs privés, la détention totale de fonds négociés en bourse (ETF) et de produits similaires adossés à l’or atteignant un nouveau sommet historique de quelque 3 355 tonnes, indique la firme dans son dernier rapport.
Delphi Digital constate par ailleurs une augmentation de la demande pour des alternatives non corrélées qui sera provoquée par la prise de conscience croissante des investisseurs qu’il existe “des vents contraires qui poussent contre les actifs traditionnels”.
Selon les chercheurs, les décideurs politiques mondiaux sont en état d’alerte élevé en raison de “l’intervention monétaire extrême”, notamment celle de la Réserve fédérale américaine (Fed). Le montant de l’aide monétaire et budgétaire promise équivaut à plus de 10 000 milliards de dollars dans le monde, alors que la Fed a ajouté à elle seule plus de 2 500 milliards de dollars à son bilan au cours des deux derniers mois seulement.
La Banque centrale européenne a déclaré en mars dernier que “le conseil des gouverneurs ferait tout ce qui est nécessaire dans le cadre de son mandat” pour aider l’euro.
Cependant, la plupart des pays n’ont pas le luxe d’émettre un actif alternatif qui a au moins une demande modeste, a souligné Delphi Digital. Par conséquent, la demande d’USD permet à la Fed d’intervenir plus largement que les autres banques centrales. Néanmoins, “le sentiment amer envers la domination américaine a incité plusieurs dirigeants politiques à explorer des alternatives à l’US Dollar Standard actuel, ce qui pourrait menacer la demande de bons du Trésor américain au moment le plus inopportun”, a-t-il déclaré.
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La société estime que Bitcoin est une alternative “extrêmement attrayante” lorsqu’il s’agit d’un portefeuille multi-actifs avec l’objectif de maximiser les rendements ajustés au risque. Sa volatilité fonctionne dans les deux sens : il y a une plus grande volatilité à la hausse, donc de fortes baisses sont attendues. Les caractéristiques du BTC en tant que valeur refuge alternative sont supérieures à plusieurs égards à celles de l’or et d’autres métaux précieux, affirme le rapport, et ces avantages ne feront que gagner en importance dans un monde dominé par les actifs numériques, ce qui poussera le BTC à gagner davantage de parts de marché par rapport à ses homologues traditionnels.
Les pays qui continuent de réduire leurs taux d’intérêt risquent de faire fuir les investisseurs et les analystes, inquiets de l’instabilité de la monnaie locale. Une grande partie de l’argent provenant des marchés émergents ira probablement à des actifs libellés en dollars, mais “l’ampleur même de ce mouvement potentiel pourrait constituer une autre source de demande pour le Bitcoin, surtout si des contrôles plus stricts des capitaux deviennent plus courants”, conclut le rapport.
Selon le rapport, l’éminent gestionnaire de fonds spéculatifs Paul Tudor Jones a déclaré que 1 à 2 % de ses actifs sont en Bitcoin, ce qui pourrait représenter un minimum de 210 millions de dollars.
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