FTX : comment dépenser 220M$ pour une société qui ne vaut que 1M$ ?
Dans une tournure inattendue des événements, FTX Trading Ltd. a déposé des plaintes contre Sam Bankman-Fried et d’anciens hauts responsables de l’entreprise suite à l’acquisition de la plateforme de trading d’actions Embed. Les poursuites visent à récupérer environ 240 millions de dollars, affirmant que ces fonds ont été détournés et que l’acquisition s’est révélée être un investissement pratiquement sans valeur.
Des transactions suspectes et un manque de diligence raisonnable
Les dirigeants de FTX, notamment Sam Bankman-Fried, Nishad Singh et Zixiao “Gary” Wang, sont accusés d’avoir orchestré une série de transactions à intérêt personnel afin de permettre à FTX d’acquérir Embed Financial Technologies Inc. à un prix “extrêmement surestimé”, juste avant d’être en faillite. Les plaintes déposées révèlent un manque de diligence raisonnable dans l’évaluation de la plateforme d’actions avant l’acquisition. FTX affirme que les dirigeants ont précipité la transaction dans les dernières semaines précédant la faillite de la plateforme, sans réaliser une évaluation approfondie de la technologie et en négligeant des problèmes importants.
Une évaluation exagérée
Les poursuites allèguent que les fonds utilisés pour l’acquisition d’Embed proviennent d’Alameda Research, un fonds d’investissement affilié à FTX, et auraient été détournés de manière inappropriée. FTX affirme que l’acquisition a été réalisée à un prix “déraisonnable” et que la plateforme d’Embed était essentiellement sans valeur. Les communications internes citées dans les plaintes suggèrent que les insiders d’Embed étaient surpris par le montant élevé payé par FTX et décrivaient le processus de diligence mené par FTX avec un emoji représentant un cowboy, mettant en évidence un manque d’évaluation rigoureuse.
Pour preuve : les finances d’Embed étaient incohérentes pour une valorisation à 220 millions de dollars : un bénéfice de moins de 25 000 dollars au 31 Mars 2022 et 37M$ d’actifs.
Tentative infructueuse de vente d’Embed et réclamations judiciaires
FTX a récemment tenté de vendre Embed, mais l’offre la plus élevée a été présentée par Michael Giles, fondateur d’Embed, pour seulement 1 million de dollars. Cette vente infructueuse a renforcé les allégations de FTX selon lesquelles l’acquisition d’Embed était considérablement surestimée et que la plateforme avait peu de valeur réelle. FTX cherche donc à récupérer environ 236,8 millions de dollars auprès de Giles et des insiders d’Embed, ainsi que 6,9 millions de dollars auprès des actionnaires minoritaires d’Embed.
La plainte de FTX contre Sam Bankman-Fried et d’autres anciens dirigeants met en lumière les problèmes entourant l’acquisition de la plateforme d’actions Embed. FTX prétend que des fonds ont été détournés et utilisés de manière inappropriée pour l’acquisition, tandis que l’évaluation de la plateforme s’est révélée être un investissement quasi sans valeur.
Cette affaire soulève des questions importantes sur les actions de due diligence dans le secteur des cryptomonnaies et souligne la nécessité d’une transparence et d’une responsabilité accrues dans les transactions financières.
En tant que plateforme d’échange de cryptomonnaies en pleine restructuration après sa faillite, FTX poursuit activement la récupération des fonds perdus afin de rembourser ses clients et créanciers. Cette affaire aura des implications significatives pour l’industrie de la cryptomonnaie et mettra en lumière l’importance de procédures rigoureuses de due diligence lors des acquisitions et des transactions financières.
