Genesis a modifié son plan de restructuration après de nombreuses négociations

Benoit de Jessey
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La société de prêt en crypto Genesis a récemment déposé un plan de restructuration mis à jour, marquant un tournant potentiellement décisif dans son avenir. Ce processus, qui a des implications significatives pour l’avenir de l’entreprise, est le résultat de négociations intensives et en cours entre Genesis, le comité officiel des créanciers non garantis, et le groupe ad hoc de prêteurs de Genesis.

Contexte

Genesis a déposé une demande de faillite en janvier de cette année, suite à des difficultés financières. La société mère de Genesis, Digital Currency Group (DCG), est également impliquée dans cette affaire, car elle doit d’importantes sommes d’argent à Genesis. La situation a conduit à des négociations complexes et à des discussions médiatisées pour déterminer comment résoudre les problèmes financiers de Genesis et assurer son avenir.

Le plan de restructuration

Le plan de restructuration mis à jour de Genesis, déposé récemment, prévoit un accord substantiel sur plusieurs questions clés, bien que les négociations soient toujours en cours. Le plan indique que les créances de DCG et du fonds spéculatif en faillite Three Arrows Capital sont contestées et “affectées”, ce qui suggère que ces créanciers ne récupéreront pas la totalité de leurs créances. Les créanciers de DCG seront traités comme d’autres créanciers non garantis, mais ne bénéficieront pas des produits des prêts toujours dus par la société mère.

Selon les informations révélées par un créancier de Genesis, le plan de restructuration propose que les créanciers récupèrent au moins 80% de leurs fonds. DCG contribuerait sa part d’équité dans Genesis Global Trading à Genesis Global Holdco, l’entité holding pour Genesis. Cette transaction regrouperait toutes les entités liées à Genesis sous la même holding. DCG échangerait une note à ordre existante de 1,1 milliard de dollars due en 2032 contre des actions préférentielles convertibles. De plus, elle refinancerait ses prêts à terme existants de 2023 d’une valeur totale de 526 millions de dollars et les rendrait payables aux créanciers. L’échange de crypto-monnaies Gemini contribuerait également à hauteur de 100 millions de dollars pour ses utilisateurs Gemini Earn dont les fonds sont gelés avec la société en faillite.

Les litiges en cours

En plus de la restructuration, Genesis est également impliqué dans des litiges avec l’échange de crypto-monnaies FTX et sa filiale de trading Alameda Research. FTX estime que Genesis lui doit 3,9 milliards de dollars, une affirmation que Genesis a niée. Les avocats de FTX ont déclaré qu’ils avaient l’intention de “récupérer les fonds reçus par Genesis et les affiliés non débiteurs”. Ces fonds seraient utilisés pour aider à compenser tous les créanciers de FTX dans le cadre de sa propre affaire de faillite.

Genesis et GGC International (une filiale qui n’a pas déposé de demande de faillite mais à qui on demande de retourner environ 213 millions de dollars) ont quelques défenses qu’ils peuvent invoquer contre la récupération. Genesis peut argumenter sur la défense du cours ordinaire des affaires, qui est utilisée comme moyen pour les créanciers de se protéger contre le fait de devoir retourner un paiement préférentiel au débiteur.

L’audience sur la motion de FTX, prévue pour le 15 juin 2023, pourrait apporter plus de lumière sur la légitimité de cette demande de préférence. Une demande de préférence permet de demander le retour, ou la récupération, des paiements effectués par un débiteur à des tiers dans les 90 jours précédant une demande de faillite. Si FTX l’emporte, Genesis aurait la possibilité de récupérer une partie des fonds en tant que créancier, mais cela pourrait être un processus long.

Ces litiges ajoutent une couche supplémentaire de complexité à la situation de Genesis et pourraient avoir un impact significatif sur l’issue de la restructuration. 

Les implications pour l’avenir

Si le plan de restructuration est approuvé et réussit, il pourrait fournir un modèle pour d’autres entreprises de crypto-monnaie en difficulté. Néanmoins, les litiges en cours et les négociations complexes avec les créanciers signifient que l’avenir de Genesis reste incertain.

Sources : Genesis, SEC