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Un indicateur technique de Bitcoin (BTC) émet un signal d’achat pour la première fois depuis 2019

Joel Frank
| 5 min de lecture

Selon la société d’analyse de données CryptoQuant, une métrique on-chain émet un signal d’achat pour Bitcoin. Cet indicateur n’avait pas signalé d’opportunité d’achat similaire depuis 2019. L’indice Profit and Loss (PnL) de CryptoQuant, construit à partir de trois indicateurs on-chain relatifs à la rentabilité du marché Bitcoin, est récemment repassé au-dessus de sa moyenne mobile simple (SMA) sur 365 jours après une longue période en dessous.

L’indice PnL est passé de l’autre côté de son SMA à 365 jours en 2020 et 2021. Il a franchi son SMA à 365 jours après une période prolongée en dessous, en 2019, quelques mois après que le marché a atteint son plancher. CryptoQuant note qu’au cours des cycles précédents, ce croisement impliquait généralement le début d’un cycle haussier.

“Il est toujours possible que l’index retombe en dessous”, a averti CryptoQuant. Mais les Bitcoin bulls ajouteront cet indicateur à une liste grandissante d’indicateurs techniques qui annoncent le début d’un revirement sur le marché.

De nombreux indicateurs on-chain indiquent que Bitcoin a atteint son seuil plancher

Une confluence croissante d’indicateurs (basés sur huit modèles de tarification, l’utilisation du réseau, la rentabilité du marché et les indicateurs de répartition de richesse) suivis par Glassnode suggèrent que Bitcoin pourrait être aux premiers stades d’une reprise.

Et ce ne sont pas les seuls indicateurs qui signalent le début d’un marché haussier. Selon l’analyse publiée sur Twitter par @GameofTrade_, 6 métriques, parmi lesquels le score de tendance d’accumulation, le flux de dormance ajusté par l’entité, le risque de réserve, le prix réalisé, le score Z MVRV et le multiple de Puell démontrent “une opportunité d’achat générationnel à long terme”.

Par ailleurs, l’analyse des cycles de marché à plus long terme suggère également que la première cryptomonnaie du marché par capitalisation boursière pourrait être aux premiers stades d’un marché haussier de près de trois ans. Selon l’analyse du compte Twitter @CryptoHornHairs, la progression de Bitcoin suit exactement la voie d’un cycle de marché d’environ quatre ans, parfaitement respecté depuis plus de huit ans.

Un modèle de prévisions de prix pour Bitcoin largement suivi tire des hypothèses similaires. Selon le modèle Stock-to-Flow, le cycle du marché Bitcoin est d’environ quatre ans, les prix atteignant généralement un creux proche du milieu de l’écart de quatre ans entre les « halving (réductions de moitié) » – un phénomène quadriennal qui divise par deux la récompense du minage, ralentissant ainsi le taux d’inflation du Bitcoin. L’historique des prix passés suggère que la prochaine hausse de Bitcoin surviendra après le prochain halving en 2024.

Des vents macro-économiques contraires pourraient faire baisser les prix cette semaine

Tous les indicateurs susmentionnés suggèrent que Bitcoin est actuellement un excellent achat à long terme. Il est important d’insister sur le « long terme » ici. En effet, les macro-vents contraires continuent de planer sur le marché.

Plusieurs stratèges macroéconomiques ont noté qu’à l’approche de l’annonce cruciale de la politique de la FED cette semaine, il existe un risque important que les marchés sous-estiment la détermination de la FED à 1) continuer à relever les taux d’intérêt américains et 2) les maintenir à des niveaux élevés pendant encore un temps.

Les marchés monétaires estiment que la FED n’appliquera une hausse de taux que de l’ordre de 50 points de base, la première devant avoir lieu mercredi (portant les taux à 4,50-4,75%) et la seconde en mars (où les taux culmineront ensuite à 4,75-5,0%). 

Les prévisions du marchés semblent réalistes, l’inflation aux États-Unis chute rapidement et devrait bientôt retomber à l’objectif de 2,0% fixé par la FED, tandis que plusieurs indicateurs économiques avancés signalent la probabilité que l’économie entre en récession plus tard cette année. Le point de vue du marché semble être que la FED voudra assouplir sa politique pour soutenir la croissance.

Et si les attentes du marché sont justes, alors la FED pourrait procéder à un assouplissement un peu plus tard dans l’année. Mais les récents commentaires des responsables de la FED indiquent le contraire. La débâcle « transitoire » de l’inflation de 2021 a gravement nui à la crédibilité de la banque centrale, et la FED veut continuer à signaler son intention d’adopter une position ferme sur l’inflation.

Jerome Powell pourrait bien signaler que la banque a l’intention d’aller de l’avant avec une hausse des taux de plus de 50 points de base supplémentaires, ce qui secouerait les marchés, en particulier les actifs à risque, à court terme. Le momentum de janvier gagné par Bitcoin pourrait s’essouffler dès le premier jour de février dans ce cas.

Les analystes techniques ont signalé un manque de niveaux de support majeurs avant la zone de 21 500 $, qui pourrait facilement être re-testée dans un tel scénario. Un nouveau test de 20 000 $, de la moyenne mobile sur 200 jours et du prix réalisé juste en dessous ne devraient pas non plus être exclus. Ce qui serait le plus intéressant serait de savoir comment Bitcoin réagira à un tel niveau. Compte tenu de tous les indicateurs ci-dessus signalant que le marché baissier est terminé, de nombreux acheteurs pourraient une fois de plus être impatients de mettre la main sur Bitcoin à 20 000 $.

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