L’intérêt pour les contrats à terme sur Bitcoin en baisse. Risque de fermeture des marchés financiers?

Fredrik Vold
| 3 min read

Malgré la volatilité record du Bitcoin (BTC), les traders en produits dérivés semblent retirer de l’argent du marché, tandis que la “ruée vers les liquidités” devient le thème dominant des marchés financiers. Les mouvements sur le Bitcoin font suite à la grande volatilité des marchés financiers traditionnels, où certains des principaux acteurs luttent contre l’idée d’une fermeture temporaire du marché.

Source: iStock/wildpixel

À en juger par l’intérêt ouvert (OI) agrégé sur toutes les grandes bourses de contrats à terme, il semble que le crash du marché crypto, combiné à la panique qui règne actuellement sur les marchés financiers traditionnels, éloigne les opérateurs du marché des dérivés du Bitcoin.

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BTC Futures – Intérêt ouvert agrégé

Source: Skew

Il en va de même lorsqu’on examine les bourses individuellement, comme c’est le cas, par exemple, du marché à terme de CME, axé sur les institutions, où la tendance des intérêts ouverts est clairement à la baisse:

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Cela s’applique également, dans une certaine mesure, à la bourse BitMEX, plus axée sur les particuliers, où l’intérêt ouvert est en baisse, tant sur le BTC que l’USD, même après le grand krach du marché de la crypto le 12 mars,

Source: Skew

La baisse de l’intérêt ouvert fait également suite à la nouvelle de la fermeture des salles de marché physiques dans le monde entier. Jusqu’à présent, cela concerne à la fois le CME, le CBOE à Chicago et le London Metal Exchange (LME), tandis que la salle des marchés de la Bourse de New York (NYSE) reste ouverte.

On se demande si les marchés financiers traditionnels pourraient être fermés en raison des ventes sans précédent qui ont eu lieu ces derniers jours. Selon le Wall Street Journal, cette possibilité a été évoquée lors d’une conférence téléphonique entre le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew Bailey, et plusieurs grands gestionnaires d’actifs. Si cela devait se produire, une fermeture du marché pourrait également mettre un terme à la négociation de contrats à terme et d’options sur Bitcoin au CME, bien que les autres bourses cryptos ne soient pas touchées.

Bien que l’idée ait été lancée, le président du groupe NYSE, Stacey Cunningham, y serait opposé, et d’autres l’auraient également soutenu en disant que cela ne serait pas utile, a écrit le journal. Parmi eux se trouvait également le PDG du groupe CME, Terry Duffy, qui a déclaré dans une interview sur CNBC mardi que le marché ne devrait pas fermer mais plutôt “resserrer ses disjoncteurs”, en référence aux arrêts automatiques de la négociation qui se déclenchent lorsque le marché se déplace de plus de 5% du jour au lendemain.

Jusqu’à présent, les investisseurs n’ont trouvé aucune sécurité, même dans les havres de sécurité traditionnels tels que les métaux précieux, avec pratiquement toutes les catégories d’actifs sauf le dollar américain qui se fait écraser. Et bien que cela ait également été vrai pour le marché du Bitcoin, cela signifie que des quantités massives de capitaux sont maintenant placées dans des pièces de monnaie stables comme le Tether (USDT) et les cryptos comme l’USDC, attendant une opportunité de revenir vers Bitcoin.

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