Jacobi Asset Management lance le premier ETF Bitcoin au comptant européen

Matthieu Dumas
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Le Bitcoin attire de plus en plus l’attention des investisseurs institutionnels, qui y voient un moyen de diversifier leur portefeuille et de profiter de sa forte croissance. Cependant, investir dans le Bitcoin n’est pas sans risques ni contraintes, notamment en termes de sécurité, de réglementation et de fiscalité. C’est pourquoi certains acteurs du marché financier cherchent à proposer des produits d’investissement plus simples et plus accessibles, comme les ETF (Exchange Traded Funds).

Les ETF au Comptant : Une Solution Émergente

Dans le cas du Bitcoin, il existe deux types d’ETF : les ETF à terme et les ETF au comptant. Les ETF à terme sont basés sur des contrats à terme sur le Bitcoin, c’est-à-dire des engagements d’acheter ou de vendre le Bitcoin à une date et à un prix fixé à l’avance. Les ETF au comptant sont basés sur le prix réel du Bitcoin sur le marché, c’est-à-dire le prix auquel il s’échange à un instant donné. Les ETF au comptant impliquent donc que le gestionnaire du fonds détienne réellement du Bitcoin dans son portefeuille, ce qui nécessite une solution de conservation sécurisée et réglementée.

Une Première en Europe

Jusqu’à présent, aucun ETF Bitcoin au comptant n’avait été approuvé ni lancé en Europe, contrairement aux ETF à terme, qui sont disponibles depuis 2020 sur plusieurs places boursières européennes. Mais cela vient de changer avec l’annonce faite par Jacobi Asset Management, un gestionnaire d’actifs numériques basé à Londres, qui a lancé le premier ETF Bitcoin au comptant européen sur Euronext Amsterdam.

L’ETF, baptisé Jacobi FT Wilshire Bitcoin ETF (BCOIN), est offert en partenariat avec le fournisseur d’indices Wilshire Indexes, qui utilise les données de la plateforme crypto Zumo. Le fonds est régulé par la Commission des services financiers de Guernesey (GFSC), qui l’avait approuvé plus tôt en 2021. Les bitcoins sous-jacents à l’ETF sont conservés par Fidelity Digital Assets, la filiale crypto du géant américain Fidelity. Flow Traders, Jane Street et DRW assurent le rôle de teneurs de marché.

L’Innovation au Service de l’Investissement Responsable

Selon Jacobi Asset Management, l’ETF offre une solution d’investissement dans le Bitcoin alignée sur les critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance), en compensant l’empreinte carbone du minage du Bitcoin par l’achat de certificats d’énergie renouvelable. L’ETF se distingue également des autres produits existants sur le marché européen, qui sont des billets négociés en bourse (ETN), en offrant une exposition directe au Bitcoin sans risque de contrepartie ni effet de levier.

Avec ce lancement, Jacobi Asset Management espère attirer les investisseurs institutionnels européens qui cherchent à intégrer le Bitcoin dans leur stratégie d’investissement, tout en bénéficiant d’un produit simple, transparent et réglementé. L’Europe devance ainsi les États-Unis, où aucun ETF Bitcoin au comptant n’a encore été approuvé par la SEC (Securities and Exchange Commission), malgré les nombreuses demandes déposées par des acteurs majeurs comme Fidelity ou BlackRock.

Source : Jacobi AM, Decrypt