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Revue crypto blockchain et Defi de la semaine du 9 novembre 2020

Par Fonds Rivemont Crypto
Revue crypto blockchain et Defi de la semaine du 9 novembre 2020 101

La hausse du prix du bitcoin s’est une fois de plus poursuivie cette semaine. Il s’agit de la 6e semaine de hausse consécutive. Cette nouvelle prise de valeur de 4% permet à l’actif d’enregistrer un rendement de 125% pour l’année en cours. Il va sans dire que les véhicules offrant un tel rendement se font rares, tout spécialement en cette période d’incertitude économique.

Cette nouvelle hausse a permis au bitcoin de dépasser une capitalisation globale de 300 milliards de dollars. Il s’agit d’un seuil représentant 90% de son sommet historique. Ce cap avait été dépassé la première fois le 19 décembre 2017, deux jours avant que le prix ait touché la barre des 20 000 $ américains. Évidemment, comme il existe aujourd’hui plus de bitcoins en circulation que jadis, la capitalisation record sera battue avant que le prix par bitcoin atteigne lui-même son niveau record. Si le bitcoin flirte avec ses anciens sommets, on ne peut en dire autant de la plupart des altcoins. Ethereum n’est environ qu’à 50% de sa capitalisation record historique, tandis que XRP est en chute de 92%. La dominance du bitcoin sur l’ensemble du marché des cryptomonnaies est de 65%.

Où la capitalisation actuelle du bitcoin le place-t-il en comparaison à diverses compagnies reconnues du grand public? Si nous devions comparer l’actif aux larges entreprises américaines cotées en bourse, bitcoin prendrait le 18e échelon, tout juste derrière Home Depot. La hausse des derniers mois aurait permis au bitcoin de surpasser Netflix, Disney, PayPal et Coca-Cola, pour ne nommer que celles-là. Le bitcoin est toujours derrière les trois plus grandes institutions financières des États-Unis en termes d'évaluation, à savoir Visa, Mastercard et JPMorgan. Pour que la cryptomonnaie mère dépasse les trois, il faudrait qu'elle atteigne 23 000 $, créant une capitalisation de 426 milliards de dollars.

Rien ne convainc mieux le côté institutionnel que l’un des leurs qui supporte publiquement un actif. C’est désormais le cas du milliardaire investisseur Stanley Druckenmiller. Ce dernier, dans une entrevue sur le réseau CNBC, a affirmé détenir des bitcoins et prédire une hausse de sa valeur. En parallèle, il est short sur le dollar américain. S’il ajoute que sa position en or est plusieurs fois plus large, il prédit néanmoins que le rendement du bitcoin sera meilleur. «Franchement, si le pari de l'or fonctionne, le pari du bitcoin fonctionnera probablement mieux parce qu'il est plus mince, plus illiquide et a beaucoup plus de bêta.»

Nous rapportions récemment que PayPal allait permettre l’achat, la vente et la garde de cryptomonnaies sur sa plateforme. Vraisemblablement, la demande sera au rendez-vous. Le PDG de l’entreprise a en effet partagé que «[leur] base est très désireuse que nous offrions ces capacités. C'est vraiment arrivé en haut de leur liste de souhaits. » Il a également révélé :

« Nous n'avons déployé cela que sur 10 % de notre base. Nous l'avons fait il y a quelques jours. Notre liste d'attente est toutefois 2 à 3 fois plus importante que ce que nous attendions. Nous allons faire passer notre limite de 10 000 $ par jour à 15 000 $ par jour en fonction de la demande que nous constatons.»

Le marché des contrats à terme sur le prix du bitcoin est plus effervescent que jamais, ce qui laisse présager de larges mouvements du prix et une volatilité accrue. Le volume de contrats ouverts atteint un sommet historique. Alors que l’effet de levier utilisé sur ces contrats est souvent élevé, des cascades de liquidations augmentent la force de chaque mouvement, d’un côté comme de l’autre. Les options d’achat et de vente sur l’actif sont aussi à des niveaux sans précédent. Bref, tout indique que la fin d’année ne sera pas de tout repos sur les marchés.

Si l’on croit les prédictions du créateur du modèle Stock-to-flow toutefois, cette action risque fort d’être à la hausse. Ce dernier a en effet réitéré cette semaine que le bitcoin suit parfaitement son modèle et qu’il s’attend à ce que le prix se situe entre 100 000 $ et 288 000 $ en décembre 2021. « Le modèle S2F tente de prédire la tendance des prix à long terme du Bitcoin en évaluant son offre. Il prend notamment en considération son offre fixe et la réduction de moitié de la rémunération globale, qui réduit le taux de production ou d'"extraction" de nouveaux bitcoins.»

«La théorie qui sous-tend le S2F est que l'offre de Bitcoin diminue au fil du temps et que l'inflation augmenterait continuellement. Ces deux facteurs pourraient théoriquement amplifier la tendance à la hausse de la monnaie numérique. Sur la base de la courbe d'offre de Bitcoin et des cycles de réduction de moitié, S2F estime la valorisation attendue du bitcoin 5,5 billions de dollars. Le modèle prévoit que le bitcoin atteindra une valorisation de plusieurs billions de dollars avant 2024.»

Techniquement parlant, plus rien ne sépare véritablement le bitcoin d’un test de son sommet historique. Si ce dernier ne nous a pas habitués à une direction des prix sans grande volatilité, nous serions aujourd’hui surpris que ce niveau ne soit pas sous peu atteint.

Cet article vous est présenté par Fonds Rivemont. Le fonds Rivemont crypto est le premier et seul fonds activement géré de cryptomonnaies au Canada. Éligible REER et CELI. Les investisseurs qualifiés peuvent en apprendre plus ici.

Avertissement : Cette chronique ne reflète pas nécessairement l’opinion de CryptonewsFR et ne constitue en aucun cas des conseils à l’investissement ni des consignes de trading.

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