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Le prix du Bitcoin pourrait continuer à être très volatil

Par Fredrik Vold
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Source: iStock/PeopleImages

Nous venons peut-être de voir la pointe de l'iceberg en ce qui concerne la volatilité à venir ce trimestre. C’est ce que suggèrent deux nouvelles études, tout en laissant la porte ouverte à la possibilité qu'une volatilité plus faible soit une nouvelle norme pour le marché du Bitcoin (BTC).

Selon l'étude sur la volatilité de janvier 2020 de Kraken, le marché des bitcoins pourrait se diriger vers une période de volatilité accrue.

L'hypothèse de l'étude de l'exchange est basée sur un modèle qui montre un lien entre le nombre de portefeuilles Bitcoin avec des soldes entre BTC 10 et 100 et la volatilité du marché du Bitcoin.

Selon l'étude, intitulée A Seismic Shift, "le nombre d'adresses comportant entre 10 BTC et 100 BTC augmente généralement de manière régulière avant de stagner puis de reculer" avant de connaître à nouveau un "saut de volatilité".

L'étude indique que "depuis qu'elle a atteint son niveau le plus bas en novembre, cette cohorte semble être entrée dans une phase d'accumulation. C'est pour cette raison que nous avons suggéré de ne pas s'attendre à ce que [janvier] soit le mois le plus volatil du 1er trimestre 2020 et de prévoir au mieux une légère tendance à la hausse".

"Si l'histoire se répète, nous prévoyons que l'accumulation se terminera dans les semaines/mois à venir et que la volatilité réapparaîtra", ont conclu les auteurs de l'étude.

Lire aussi: Comment bien sécuriser vos bitcoins, première partie.

En plus de Kraken, la société de recherche cryptographique Arcane Research a également noté que la volatilité de la dernière hausse du Bitcoin a jusqu'à présent été bien moindre que celle de l'année dernière, selon sa dernière mise à jour hebdomadaire:

"Il y a clairement quelque chose de différent avec cette récente hausse des prix par rapport aux mouvements de prix de l'année dernière. Nous n'avons pas vu de forte hausse de la volatilité depuis la fin octobre".

Par ailleurs l'étude a également fait valoir que la moindre volatilité est le signe d'un marché plus sain, avec un plus grand choix d'instruments financiers à négocier:

"C'est une indication que l'appréciation actuelle est plus robuste que ce que nous avons vu depuis longtemps. La faible volatilité observée récemment pourrait être liée à l'augmentation du marché des produits dérivés Bitcoin, qui maintient les prix stables", indique l'étude.

L'étude a également souligné que le sentiment haussier s'est installé sur le marché. Toutefois le segment des investisseurs particuliers reste plus haussier que celui des investisseurs institutionnels, à en juger par les différences entre les primes sur les contrats à terme Bitcoin sur la bourse CME (axées sur les investisseurs institutionnels) et celles des bourses de contrats à terme (axées sur les particuliers), notamment Kraken, BitMEX, Deribit et FTX.

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Source: Arcane Research

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Price difference for bitcoin contracts on CME and retail-focused exchanges. Source: Arcane Research.

Les exchanges de contrats à terme axées sur les particuliers sont encore loin devant les exchanges plus professionnels CME et Bakkt en termes de volume de transactions. Malgré les nombreuses spéculations sur l'entrée d'institutions financières sur le marché, les dernières données suggèrent donc que les mouvements des prix des bitcoins sont largement déterminés par des traders et des investisseurs non professionnels.

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