L’impact de la stratégie de staking de Celsius Network sur le pool des validateurs d’Ethereum (ETH)
La nouvelle stratégie adoptée par le prêteur crypto en faillite Celsius Network en matière de staking d’ETH a fait les gros titres de la cryptosphère. En effet, le choix du prêteur crypto allonge considérablement le temps d’attente des nouveaux validateurs d’Ethereum attendant d’obtenir leur activation sur le réseau.
Sur une période de deux jours, Celsius a transféré d’importantes quantités d’ETH dans des contrats de staking après avoir racheté près de 813 millions de dollars d’ETH placés sur Lido Finance. La société a placé 745 millions de dollars d’ETH en staking depuis début juin, selon les données fournies par Arkham Intelligence.
Tom Wan, analyste auprès de 21Shares, une société de gestion de produits d’investissement crypto, a noté que ces opérations ont entraîné une congestion au niveau de la file d’attente pour les nouveaux validateurs du réseau Ethereum.
“Si Celsius décidait de mettre en staking l’ensemble de ces 428 000 ETH, il faudrait 45 jours et 4 heures pour le traitement de la file d’attente“, a-t-il déclaré. Celsius est potentiellement responsable de l’ajout d’un délai supplémentaire d’une semaine.
Les transactions récentes font suite à la décision du prêteur de revoir l’allocation de ses avoirs en ETH après la dernière mise à niveau d’Ethereum, Shanghai. Cette dernière a introduit une fonctionnalité qui permet le retrait depuis les contrats de staking en avril.
À cette époque, Celsius détenait environ 460 000 ETH, d’une valeur de 870 millions de dollars, placés en staking auprès de Lido Finance. Environ 160 000 jetons représentant 300 millions de dollars aux prix actuels, étaient déployés dans son propre pool de staking.
Ces opérations de transferts se produisent alors que l’entreprise est en phase de restructuration après avoir déposé une demande de mise en faillite en juillet. Cette faillite a été suivie de sa reprise par Fahrenheit, un groupe d’investissement soutenu par Arrington Capital.
Comme indiqué, Celsius a bloqué près de 75 millions de dollars d’ETH via le service de staking Figment à la mi-mai.
Les données sur la chaîne montrent que le transfert de Celsius à Figment a été effectué par l’intermédiaire de quatorze transactions distinctes effectuées entre le 10 et le 12 mai, avec un total de 40 928 ETH.
Au moment de la publication, la société avait placé environ 199 millions de dollars d’ETH via Figment. Par ailleurs, elle a également déposé environ 12 millions de dollars dans son pool de staking, selon les données d’Arkham.
Les portefeuilles Celsius comptaient encore environ 109 millions de dollars d’ETH après les transferts, a estimé Arkham.
Des délais d’attente longs pour les validateurs d’Ethereum
La décision de Celsius exacerbe les délais pour les entités et/ou personnes tentant d’ajouter de nouveaux validateurs sur le réseau Ethereum.
Sur les blockchains basées sur la preuve d’enjeu, les validateurs sont les principales entités en charge de la sécurité du réseau. Ils supervisent les transactions en échange d’une récompense en plaçant leurs jetons.
La demande pour le staking a considérablement augmenté depuis la mise à niveau Shanghai qui a été activée le 12 avril.
Par rapport aux retraits, les dépôts ont augmenté de près de 5,5 milliards de dollars. Les nouveaux arrivants doivent désormais attendre un mois pour devenir validateurs, selon les données fournies par la société de renseignement blockchain Nansen.
Celsius Network avait engagé une procédure de restructuration au cours de l’été 2022 alors que les prix de la plupart des principaux crypto-actifs s’effondraient.
Selon certains analystes, un des éléments-clés de l’effondrement de Celsius aurait été son incapacité à retirer les ETH bloqués via des fournisseurs de staking comme Lido Finance, alors que ses propres déposants se précipitaient pour retirer leurs fonds de la plateforme de prêt.
