18 janv. 2022 · 6 min read

Le DCA, ou l’investissement sécurité sur le marché des cryptos

Photo: AdobeStock

Ce texte a été rédigé en exclusivité pour Cryptonews par Manuel Valente de Coinhouse.

Pour gagner de l’argent sur le marché des crypto-actifs, c’est très simple : il suffit d’acheter un actif quand son prix est bas, de le revendre quand son prix est plus haut, et de recommencer l’opération autant de fois que souhaité. En réalité, c’est beaucoup plus facile à dire qu’à faire. Mais il existe une stratégie d’investissement alternative qui peut fréquemment se montrer plus rentable sur le long terme, et que nous détaillons dans cet article : l’investissement programmé ou en anglais “dollar cost averaging” (DCA).

Le trading, une activité difficile et chronophage

On ne s’improvise pas facilement trader sur un marché aussi complexe et volatile que celui des crypto-actifs. Outre les connaissances nécessaires en matière de technologies sous-jacentes, de fonctionnement des marchés financiers, et éventuellement d’analyse technique, il y a également une part de psychologie et de maîtrise de soi qui est loin d’être naturelle. Et ces compétences requièrent à la fois de l’apprentissage, de la documentation, mais aussi la simple expérience d’avoir fait face à l’échec et d’avoir su en tirer des leçons.

Tout le monde a entendu parler de l’étude qui montrait que des singes avaient de meilleurs résultats que des traders professionnels en ce qui concerne le choix de leurs investissements. On peut également citer une étude brésilienne qui montre que 97% des personnes perdent de l’argent en s'asseyant au trading pendant 300 jours. On estime qu’un bon trader a raison 60% des fois, ce qui est déjà pas mal sur le long terme.

L’autre facteur principal à considérer est le temps : pour être efficace sur le marché, il faut être présent en continu pour pouvoir réagir rapidement. Très rapidement, cette nécessité peut consommer un temps prépondérant, voire devenir une activité à plein temps. Or, on l’a vu, il est très difficile de réussir dans ce domaine.

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L’intérêt du dollar cost averaging sur le marché des crypto-actifs

Quelle est l’alternative ? Investir un montant identique à des intervalles réguliers sans regarder les cours, tout simplement. Cela peut paraître absurde : acheter sans regarder le cours nous expose évidemment à acheter au plus haut, et voir les cours descendre immédiatement après.

Et pourtant, si les cours sont au plus bas avant un achat, le cours moyen auquel l’ensemble des actifs ont été achetés descend, fournissant ainsi une opportunité à un bénéfice final intéressant. Si les cours sont au plus haut, l’ensemble du portefeuille est valorisé, et une baisse n’a d’impact que sur la dernière transaction.

L’investissement programmé permet ainsi mathématiquement de lisser les hausses et les baisses du marché, et au final d’être en général plus rentable qu’un achat d’actifs unique, ou même que du trading actif. Ce n’est d’ailleurs pas un hasard si la grande majorité des produits d’investissement bancaire traditionnels proposent une telle distribution des actifs : c’est en général le meilleur moyen de rentrer sur un marché, mais également de se protéger de la volatilité à court-terme.

Limites et conditions du dollar cost averaging

Cette stratégie ne peut cependant fonctionner qu’à une condition : sur le long terme, l’actif considéré doit prendre effectivement de la valeur. Sur le marché des crypto-actifs, cela a été le cas jusqu’ici : les périodes de baisse ont été moins fortes et moins nombreuses que les périodes de hausse. Mais il n’y a pas de garantie que cela continuera dans l’avenir. La tendance haussière de fond d’un actif est de toute manière un pré-requis pour n’importe quel type de stratégie d’investissement, sinon, c’est que l’analyse fondamentale sur l’actif en question n’a pas permis de déterminer qu’il ne s’agissait pas d’un investissement judicieux.

Le trading peut permettre en théorie, d’obtenir de meilleurs résultats, même dans une période de baisse prolongée. Mais encore une fois, adopter une approche de trading amène de nombreuses implications : une grande maîtrise de la technique mais surtout de la gestion de son risque sous peine de voir son capital rapidement disparaître.

La fréquence de l’investissement doit aussi être considérée : trop rapide, par exemple une fois par semaine, et l’effort demandé peut être rédhibitoire. Trop lente, par exemple une fois tous les six mois, et l’effet de lissage des cours n’est plus présent. On peut donc en général s’accorder sur une fréquence d’investissement qui tourne aux alentours d’une fois par mois.

Enfin, il est nécessaire de considérer une porte de sortie : si quelques investisseurs considèrent que cette stratégie peut être reconduite sans limite, il peut être intéressant de déterminer un cours de sortie à l’avance. Ce dernier permettra d’engranger des bénéfices, avant de potentiellement revenir sur le marché à une période ultérieure.

L’investissement programmé est donc une excellente alternative au trading : moins risqué, nécessitant beaucoup moins de temps au quotidien et de connaissances, et permettant d’avoir de très bons résultats sur le moyen et long terme si l’actif est sur une bonne tendance. Si vous vous lancez sur cette stratégie, la seule chose qui vous manquera sera l’adrénaline du marché en temps réel, que vous pourrez remplacer avantageusement par des séances de base-jump.

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