Pourquoi parier à long terme sur le Bitcoin (BTC) plutôt que sur la livre sterling ?
Adopter une position longue sur Bitcoin est actuellement une stratégie plus judicieuse qu’être long sur la livre sterling alors que la monnaie fiat a atteint son niveau le plus bas historique par rapport au dollar américain. Malheureusement pour les Britanniques, il ne s’agit pas d’une décision commerciale car si vous êtes payé en GBP, vous êtes forcé d’être long sur la livre sterling.
Les Britanniques devraient-ils être payés en BTC ?
Les étrangers fuient les actifs britanniques. Les investisseurs exigent un prix élevé pour financer le gigantesque et croissant déficit de la balance courante de 8% – il y a environ un an, il était de 2%.
Si vous résidez au Royaume-Uni, il n’y a pas grand-chose à faire pour esquiver cette situation, sauf peut-être demander un paiement en dollars… ou en bitcoins.
L’effondrement de la livre sterling, un “schadenfreude” pour la crypto
Les prix des cryptomonnaies subissent de fortes pressions à la baisse, mais cela reste secondaire lorsque toutes les classes d’actifs perdent de la valeur.
L’économie britannique et la livre sterling sont au cœur de la tourmente actuelle.
En effet, dans des moments comme celui-ci, on pourrait pardonner aux détenteurs de cryptomonnaies de se réjouir.
Ayant pris l’habitude de repousser les commentaires non informés sur la vacuité supposée de la classe des actifs numériques, c’est avec un sourire en coin que l’on observe les fluctuations des actions, obligations, devises et matières premières.
Les marchés montrent en effet des signes de désordre.
La paire GBP/USD a atteint son plus bas niveau historique à 1,0373 et le pétrole brut WTI a perdu 37 % depuis la mi-juin. Les rendements des obligations britanniques (gilts) se sont envolés, ce qui a permis à la paire GBP/USD de remonter à 1,07.
Et le marché prévoit une hausse de 200 points de base de la Banque d’Angleterre d’ici novembre pour tenter d’endiguer l’effondrement de la monnaie nationale. Ces chiffres sont stupéfiants.
Pendant ce temps, la Banque d’Angleterre “n’a pas décidé si elle devait faire un commentaire afin de stabiliser le marché” et les appels à une hausse d’urgence des taux deviennent de plus en plus insistants.
Les banquiers centraux sont acculés, alors qu’ils tentent de résoudre ce cercle vicieux en contrôlant l’inflation par une hausse de taux d’intérêt sans faire basculer l’économie mondiale dans la récession.
En effet, certaines économies sont déjà en récession.
Il ne fait aucun doute qu’un sentiment croissant de crise économique avec un paysage politique fracturé dans de nombreux pays n’ont rien d’apaisant pour les nerfs.
En comparant les prix des cryptomonnaies et l’évaluation de la livre, Dan Held, influenceur et supporter de longue date du Bitcoin, a fourni un rappel opportun, étant donné les remarques passées du gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew Bailey, sur le Bitcoin et les questions connexes :
Le resserrement des banques centrales en période de récession améliore l’image des cryptomonnaies
Ce dernier chapitre de la descente vers la récession ressemble à un point d’inflexion alors que l’économie mondiale passe de la bulle du prix des obligations (taux d’intérêt bas) à l’explosion du rendement des obligations. Les obligations internationales connaissent leur pire année depuis 1949.
La Federal Reserve Bank et les autres banques centrales resserrent leurs politiques jusqu’à la récession parce que, selon elles, il n’y a pas d’autre choix si l’on veut maîtriser l’inflation.
Cela signifie que toutes les prévisions pour l’année prochaine sont faussées – l’activité économique commence à ralentir – c’est certainement le cas au Royaume-Uni et dans le reste de l’Europe et bientôt aux États-Unis.
Comme l’a dit Tom Keene sur Bloomberg Surveillance ce matin : “C’est un feuilleton inconnu au Royaume-Uni”.
Il est temps pour Bitcoin d’entrer en scène
Ce qui nous amène au principal baromètre du prix des cryptomonnaies – le Bitcoin.
Bitcoin est en baisse de 1,2 % alors qu’il peine à se maintenir au-dessus du plancher à court terme autour de 18 700 $.
Mais ce n’est rien comparé aux mouvements historiques qui ont lieu sur les marchés des changes et des titres à revenu fixe (obligations).
Jordan Rochester, stratégiste FX chez Nomura, a fait part de prévisions très sombres – et réalistes – pour le marché britannique, faisant remarquer, avec un clin d’œil aux décideurs politiques du pays, que “l’espoir n’est pas une stratégie”.
Il pense que la livre sterling sera en dessous de la parité avec le dollar au premier trimestre de l’année prochaine, à 0,95.
Plus la détresse des classes d’actifs non cryptos est grande, plus l’attrait des cryptomonnaies augmente.
Cela peut sembler une déclaration audacieuse, voire téméraire, compte tenu de l’hiver crypto en cours.
Qu’est-ce que les cryptomonnaies ont à offrir que la livre sterling et d’autres actifs ne peuvent pas offrir ?
Cependant, la crypto a quelques atouts que la livre sterling, par exemple, ne possède pas.
Les possibilités que le Bitcoin atteigne un plancher et commence à se redresser sont plus élevées que celles de la livre sterling à ce stade, ce qui fait de la convergence actuelle des facteurs une opportunité d’achat :
Bitcoin n’a plus beaucoup à perdre, ce qui n’est pas le cas des actions et des obligations.
Bitcoin a toujours la perspective d’être une valeur refuge contre l’inflation si et quand sa corrélation avec les actions sera rompue.
D’où la question suivante : que faudra-t-il pour découpler le Bitcoin des actions ?
La réponse dépend de la capitulation – ce jour fatidique arrivera-t-il d’abord dans le secteur crypto ou les actions ?
Elle pourrait survenir plus tôt pour les cryptomonnaies, les actions n’étant pas susceptibles de connaître une capitulation (lorsque les acheteurs se désistent et quittent le marché) avant le second semestre de l’année prochaine. C’est une bonne chose pour les détenteurs de Bitcoin, d’Ethereum et d’autres cryptomonnaies à moyen et long terme.
Vous pourriez même envisager de détenir l’une des nouveaux types de jeton dans le secteur des jeux cryptos, comme Tamadoge, qui sera cotée sur OKX demain.
Enfin, même si vous n’êtes pas dans l’œil du cyclone au Royaume-Uni, ce qui s’y passe peut fournir des indices sur la façon dont les fissures de l’économie mondiale pourraient se transformer en gouffres – et pourquoi détenir des cryptomonnaies pourrait être une décision judicieuse.
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