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Le Bitcoin de moins en moins corrélé aux actifs traditionnels selon une étude

Par Fredrik Vold
Le Bitcoin de moins en moins corrélé aux actifs traditionnels selon une étude 101
Source: iStock/themacx

Le Bitcoin (BTC), l'actif le plus performant de la dernière décennie, a terminé l'année 2019 sur une note bien meilleure que celle de l'or et de l'indice boursier américain S&P 500, tout en restant non corrélé aux actifs traditionnels, a indiqué une nouvelle étude de l'opérateur de bourse crypto SFOX.

Selon l’étude, le Bitcoin a terminé l'année en hausse de 93,8 % sur une base annuelle. L'or et l'indice boursier S&P 500 ont quant à eux enregistré respectivement des gains de 52,8 % et de 29 %. Par ailleurs, le Bitcoin a également surpassé de loin ses rivaux crypto Ethereum (ETH), Litecoin (LTC) et Bitcoin cash (BCH).

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Source: SFOX

Il y a un autre phénomène à observer selon l’étude: les principaux crypto-actifs ont également terminé l'année moins corrélés les uns avec les autres par rapport aux années précédentes.

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La diminution de la corrélation s'est surtout produite entre le BTC et le BCH, le Bitcoin SV (BSV) et l'Ethereum classic (ETC), à partir du 20 décembre. BSV et ETC se sont distingués comme étant les moins corrélés avec BTC.

Cependant, il reste à voir si la diminution de la corrélation dans le monde de la cryptographie est le début d'une nouvelle tendance qui se poursuivra en 2020, ont noté les auteurs de l’étude.

Celle-ci indique en outre que la volatilité du Bitcoin et des autres principaux crypto-actifs était faible en 2019 par rapport aux niveaux historiques. Sans surprise, cela a conduit un plus grand nombre de gestionnaires d'actifs à considérer Bitcoin comme un investissement favorable au cours de l'année 2019.

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Source: SFOX

Toutefois, Bitcoin est toujours à la traîne par rapport au marché boursier en ce qui concerne la prise en compte du risque, selon l’étude. Le rendement ajusté au risque du Bitcoin, exprimé sous la forme du ratio dit de Sharpe, était de 1,74 pour le BTC et de 2,54 pour le S&P 500 en 2019, ce qui indique que le marché boursier présente toujours un profil risque/rendement plus attrayant.
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