Cryptonews Actualités Bitcoin Pourquoi le prix du Bitcoin stagne malgré l’approbation des ETFs ?

Pourquoi le prix du Bitcoin stagne malgré l’approbation des ETFs ?

Matthieu Dumas

Janvier 16, 2024 16:34 UTC+1 | 6 min de lecture

Depuis quelque temps, une question revient souvent sur les réseaux sociaux : pourquoi le prix du Bitcoin ne monte-t-il pas malgré l’approbation des ETFs ? On a décidé d’y répondre. Pour ce faire, plongeons dans les mécanismes du marché et les réactions des investisseurs à l’annonce d’un ETF.

L’Effet “Sell-the-News” : Une Réaction Classique

L’approbation des ETFs Bitcoin par la SEC, qui incluent des acteurs majeurs comme BlackRock, Fidelity, Grayscale et ARK Invest de Cathie Wood, a suscité un grand intérêt. Le Bitcoin, ayant grimpé de 70% depuis octobre pour atteindre plus de 48 000 $, semblait sur une trajectoire ascendante. Pourtant, cette hausse a été de courte durée, avec une chute du prix à moins de 43 000 $.

Les analystes de CryptoQuant suggèrent que le marché avait largement anticipé l’approbation des ETF et l’avait intégrée dans le prix, menant à un événement classique de “sell-the-news” (vendre à l’annonce). Cela est renforcé par le fait que les détenteurs de Bitcoin ayant attendu cette approbation, se sont empressés de réaliser des bénéfices une fois celle-ci confirmée, historiquement un précurseur de corrections de prix :

« Les détenteurs de bitcoins à court terme enregistrent des marges bénéficiaires élevées, de l’ordre de 30 %, qui ont toujours précédé les corrections de prix »

Rapport de Cyptoquant.

Ce phénomène, connu sous le nom de “sell-the-news”, se produit lorsqu’un événement très attendu, comme que l’approbation des ETFs Bitcoin donc, entraîne un engouement et avec lui une accumulation d’investissement dans l’actif. Cependant, une fois l’événement réalisé, il déclenche une vague de prises de bénéfices et de ventes, conduisant à une baisse des prix.

Cathie Wood d’ARK Invest et Nic Carter de Castle Island Ventures reconnaissaient ce potentiel de vente à court terme depuis le mois de décembre. Bien qu’ils restent optimistes quant à la croissance à long terme du Bitcoin, ils soulignent que de tels événements de vente sont courants sur les marchés où il y a beaucoup d’anticipation avant un grand événement :

« Ceux qui se sont lancés dans l’aventure et ont engrangé de beaux bénéfices vont probablement ” sell-the-news “. Il s’agit d’une expression utilisée par les traders, qui consiste à anticiper l’événement, à faire grimper le prix, puis à vendre quand la nouvelle tombe. »

Cathie Wood, interview Yahoo Finance.

.@CathieDWood believes SEC approval of the spot $BTC ETFs will give "the green light for institutional investors to participate.” pic.twitter.com/AzxPPox3S5

— Yahoo Finance (@YahooFinance) December 26, 2023

Anticipation et Réalité

Ensuite, considérons le phénomène de “pricing in” (prise en compte dans le prix). Lorsque l’issue attendue d’un événement important, comme l’approbation des ETFs Bitcoin, est anticipée par les participants du marché, le prix d’un actif s’ajuste sur la base des attentes avant l’événement.

Dans le cas de l’approbation des ETFs Bitcoin, le marché avait largement anticipé et intégré dans le prix le résultat positif de l’approbation des ETF avant son annonce officielle.

Ce processus de “pricing in” montre comment les marchés financiers fonctionnent sur la base des attentes et des prédictions. Même avant qu’un événement ne se produise réellement, les gens font des suppositions et agissent en conséquence, ce qui peut avoir un impact majeur sur les prix. Cela signifie que quand l’événement se produit enfin, le marché peut ne pas réagir autant qu’on le pensait, parce que les effets étaient déjà intégrés dans le prix auparavant.

Comparaison Or et Bitcoin

Enfin, une autre chose qu’on voit beaucoup sur les réseaux, c’est une comparaison entre l’or et le Bitcoin, à la suite de l’approbation d’un ETF. Même Standard Chartered Bank l’a fait :

« Le prix de l’or a été multiplié par 4,3 au cours des sept à huit années qu’il a fallu pour que les avoirs des ETP sur l’or arrivent à maturité après l’introduction du premier ETP.

Nous nous attendons à ce que le bitcoin bénéficie de gains de prix d’une ampleur similaire à la suite de l’approbation de l’ETF au comptant aux États-Unis. »

Standard Chartered.

BREAKING‼️Global banking giant Standard Chartered says $50-$100 BILLION could flow into #Bitcoin ETFs in 2024 pic.twitter.com/yQobJcs6EA

— Bitcoin Archive (@BTC_Archive) January 8, 2024

Historiquement, après l’approbation du premier ETF sur l’or, le prix de l’or a connu une hausse significative. Entre 2004 et 2011, le prix de l’or a grimpé de 450 $ à plus de 1 820 $, soit une augmentation de près de 350%. Cette période a été marquée par plusieurs facteurs macroéconomiques favorables à l’or.

Pour le Bitcoin, des attentes similaires ont été établies lorsque les discussions sur un ETF Bitcoin ont commencé à prendre de l’ampleur. L’idée était que si un ETF Bitcoin reflétait l’impact de l’ETF sur l’or, une croissance significative du prix du Bitcoin pourrait être attendue.

Cependant, le marché des cryptomonnaies a ses propres dynamiques uniques, bien différentes de l’or, et la valeur du Bitcoin ne dépend pas uniquement de l’approbation des ETF. Des facteurs tels que l’adoption globale des cryptomonnaies, le sentiment du marché et les développements réglementaires jouent non négligeables.

Conclusion

Eh bien, voilà pour la réponse à la question brûlante : pourquoi le Bitcoin ne monte-t-il pas après l’approbation des ETFs ? En un mot : anticipation ! Les investisseurs, impatients de réaliser des bénéfices, ont agi avant l’annonce officielle. créant ainsi un effet de “Sell-the-News” et de “Pricing-in”. Enfin, n’oubliez pas que même si l’or a connu une belle montée après les ETFs, le Bitcoin a ses propres règles du jeu. Restons curieux et observons comment l’histoire se déroule ! 🚀

Sources : CryptoQuant, DailyHodl, X Cathie Wood, Yahoo Finance, X

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