Un mois après l’approbation des ETFs Bitcoin, on fait le point
Un mois après que la SEC ait dit « oui » aux ETFs Bitcoin, on se retrouve un peu perdu : des milliards de dollars sont rentrés sur le marché, mais les prix font des montagnes russes, et les experts s’affolent… Ce premier mois des ETFs est-il une réussite ou un échec retentissant par rapport à nos attentes ? On fait le point ensemble.
Analyse de données
Afin de bien commencer notre analyse, pourquoi ne pas se tourner simplement sur les chiffres : depuis leur introduction, les ETFs Bitcoin américains ont amassé la somme impressionnante de 7,7 milliards de dollars. Leur lancement a aussi un impact sur le volume de transactions, générant 10 milliards de dollars en seulement trois jours.
Cela signifie que sur 30 jours, environ 570 millions de dollars ont été investis quotidiennement dans les ETFs Bitcoin. À titre de comparaison, sur la même période, 1,1 milliard de dollars étaient investis quotidiennement dans des ETF basés sur l’or, selon Grayscale.
La corrélation sur un an entre l’or et le Bitcoin est actuellement à 0,8, selon Longtermtrends. (un voulant dire qu’ils agissent de la même manière). Cela suggère que le Bitcoin, comme l’or, devient un actif « sûr » ; pour Cathy Wood d’Ark Invest, le Bitcoin s’imposera comme un « actif sans risque » lorsque le secteur bancaire montrera des signes de faiblesse.
D’emblée, ces chiffres nous démontrent un déplacement net des investissements vers ces nouveaux actifs, ce qui suggère en même temps une confiance accrue des investisseurs traditionnels, très longtemps écarté du marché cryptos.
Pendant ce temps, le prix du Bitcoin a fait des hauts et des bas, pour au final avoir perdu environ 1,5% de sa valeur sur un mois. Les ETFs ont en réalité plus impacté le prix du Bitcoin de manière positive avant l’annonce des ETFs, car l’annonce a créé un phénomène de liquidation.
Si vous vous demandez pourquoi le prix du Bitcoin n’a pas augmenté sur cette période, on en parlait ici : Pourquoi le prix du Bitcoin stagne malgré l’approbation des ETFs ?
Depuis quelques jours maintenant, on voit aussi beaucoup d’articles qui parlent de « X société » qui a acheté « X Bitcoins », mais ce prochain chiffre remet bien les choses en perspective : 15 millions des 19,5 millions de bitcoins actuellement en circulation n’ont pas été déplacés depuis 155 jours. Ce chiffre semble donc indiquer que la plupart des détenteurs de BTC adoptent une perspective à longs termes.
OK, ces chiffres sont intéressants, mais qu’est-ce qu’ils nous disent aux justes ? À part que ce n’est pas avec nos 0.3 BTC qu’on sera riche demain ? Eh bien, au lieu d’entendre mon avis, pourquoi ne pas analyser celui des experts.
Avis d’experts
Les analyses d’experts se multiplient depuis l’approbation des ETFs. Pas un jour ne passe sans un nouveau rapport, un nouveau commentaire ou une nouvelle interview. JP Morgan, Standard Chartered, un compte Twitter qui vend des ICO nuls… C’est simple, tout le monde a un avis.
Pour commencer, Cathie Woods d’ARK Invest a une vision très optimiste des perspectives qu’amènent les ETFs Bitcoin. Elle considère que la popularité des ETFs est juste une preuve de plus que le Bitcoin remplacera un jour l’or comme actif roi.
Wood a également abordé la baisse des prix du Bitcoin suite au lancement des ETFs, l’attribuant à des achats anticipatifs et à une réaction de vente suite à l’annonce. Elle a aussi maintenu sa prédiction audacieuse selon laquelle le prix du Bitcoin pourrait atteindre 1,5 million de dollars d’ici à la fin de la décennie.
Cette prédiction folle suit l’idée que grâce aux ETFs, le Bitcoin connaitrait une croissance similaire à l’or. En effet, le prix du métal jaune a augmenté de plus de 250 % au cours des sept années qui ont suivi la création du premier ETF en novembre 2004.
— Tommy Mustache ❤️❤️❤️ (@MustacheTommy) October 23, 2023
Leo Mizuhara, PDG de Hashnote, a reconnu dans Business Insider le succès initial tout en soulignant une perspective à long terme :
« Si l’on considère les volumes d’échanges après le lancement, il est clair qu’il s’agit d’un succès. Mais il est encore tôt… Je pense qu’à plus long terme, nous pourrions voir des RIA recommander une allocation de 1 % à leurs clients, ce qui pourrait avoir un impact significatif. »
Et en effet, il va falloir attendre un peu pour voir le véritable impact des ETFs Bitcoin. Une grande part des investisseurs traditionnels investit exclusivement en fonction de ce que leur avise leur conseiller. Ces conseillers attendent en général un an avant de conseiller des produits à leur client, afin de s’assurer de son potentiel.
Brian D. Evans, fondateur de BDE Ventures, exprime un sentiment haussier et anticipe même l’approbation future d’ETF pour d’autres cryptos, par exemple Ethereum, qui devrait être acceptée d’ici mai 2024 :
« Ces ETF sont un énorme succès… méga-bullish à long terme. Nous venons de subir quelques ventes à court terme, mais dans l’ensemble, les entrées nettes ont été positives. Cela crée un précédent pour d’autres crypto-actifs comme l’Ethereum, qui sera probablement le prochain. » Brian D. Evans.
Markus Levin, co-fondateur du réseau XYO souligne aussi l’importance des ETFs pour les investisseurs « à faible appétit pour le risque » : beaucoup d’investisseurs veulent une part du gâteau crypto, mais beaucoup ne savent pas comment s’y prendre.
Zack Gall, de la Fondation EOS Network, relève que les afflux importants dans les ETF Bitcoin (dont nous avons parlé dans la première partie de cet article) rivalisent avec des demandes pour des fonds établis comme l’Invesco QQQ Trust.
Ce qui, pour lui, couplé au Halving et à une élection présidentielle américaine qui relance le marché, suggère un potentiel pour une croissance phénoménale…
L’arrivée des ETF Bitcoin, avec 7,7 milliards de dollars amassés rapidement, montre que certaines personnes voient maintenant le Bitcoin comme un investissement fiable. Même si le prix du Bitcoin a eu des hauts et des bas, l’intérêt pour ces ETF prouve que les investisseurs traditionnels commencent à sérieusement s’intéresser aux cryptos.
Bilan ? Positif, et ne vous inquiétez pas si votre wallet est toujours dans le rouge, tout vient à point à qui sait attendre…
Sources : Business Insider, Coin Telegraph, CoinDesk, Nasdaq, X
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