Revue de la semaine du 15 octobre 2018
Photo: Fonds Rivemont
Nous vous présentions la semaine dernière un triangle descendant d’analyse technique du prix du bitcoin étant respecté depuis pratiquement dix mois. Une semaine plus tard, ce portrait est plus vrai que jamais, alors que le prix n’arrive pas à percer cette diagonale de manière suffisante afin de fermer une journée du côté nord. De l’action latérale de quelques jours suffirait désormais à franchir cette zone. En attendant, le prix du bitcoin fait du surplace, ayant terminé la semaine officielle du fonds en hausse de 2.7%.
Une nouvelle particulièrement positive a fait la manchette plus tôt cette semaine. Nous avons effectivement appris que le géant Fidelity allait lancer une nouvelle branche permettant l’échange et la garde d’actifs crypto pour les investisseurs institutionnels. L’entreprise nommée Fidelity Digital Asset Services offrira initialement l’accès au bitcoin et à l’ethereum.
Si cette transaction ne constitue pas une nouvelle en soit, nous avons eu cette semaine un rappel de toute la puissance de la chaîne de blocs et de la révolution qu’elle constitue dans le système financier mondial. Une transaction de 30 000 BTC (254M$CAD) a en effet été inscrite sur la blockchain lundi. Cette somme a été transférée pour des frais de 0.13 $ et a été complétée en environ dix minutes. Songez seulement à la complexité de transférer une telle somme via le système financier traditionnel!
Plusieurs personnes nous ont questionnés cette semaine sur la différence de prix du bitcoin selon les échanges. En effet, par simple principe d’arbitrage, le prix du bitcoin est généralement similaire peu importe la plateforme choisie, du moins lorsqu’on utilise celles avec une liquidité suffisante. Or, depuis lundi, une différence s’étant étendue de 3% à 7% a été observée. Qu’est-ce qui l’explique?
La réponse repose sur un tiers actif, soit le tether (USDT). Tether est considéré comme une cryptomonnaie stable, à savoir qu’un tether est émis pour chaque dollar américain en banque. Théoriquement, le prix est donc chevillé à 1 :1. Or, des problèmes bancaires pour tether et l’échange bitfinex ont créé une vague d’incertitude envers la fiabilité de tether, si bien qu’à un certain moment lundi, on évaluait la valeur d’un tether à moins de 0.90 $ USD. Que feriez-vous si votre actif censé être stable perdait en valeur? Acheter du bitcoin pour vous en débarrasser, probablement. Voilà exactement ce qui s’est produit, créant une surenchère pour le bitcoin sur les échanges utilisant tether, surenchère n’existant pas sur les échanges utilisant le dollar directement.
Pourquoi les courtiers en arbitrage ne profitent-ils pas de l’opportunité, ramenant le prix à égalité? Simplement parce qu’ils ne le peuvent pas. En effet, s’ils vendent des bitcoins sur bitfinex contre des USDT, ils n’auront à ce jour pas la capacité de récupérer cette même valeur en USD afin de racheter des bitcoins à rabais. De plus, les marchés USDT/USD sont très peu liquides. Au moment d’écrire ces lignes, un USDT vaut 0.98 $ USD. Si vous retirez 2% au prix du bitcoin sur bitfinex, vous vous rapprochez soudainement du prix des autres échanges. Bref, le jeu n’en vaut tout simplement pas la chandelle. Le prix redeviendra au pair le jour où les acteurs du marché auront repris une confiance complète en tether.
Du côté du fonds, aucune opportunité ne s’est présentée sur les marchés afin de déployer plus que capitaux que présentement investis. Les altcoins continuent une lente descente dans leur ratio vis-à-vis du bitcoin, tandis que ce dernier se transige dans une zone de plus en plus étroite. C’est possiblement le calme avant la tempête sur les marchés! Q4 a historiquement toujours été un trimestre positif pour les cryptomonnaies. Nous espérons rapidement pouvoir redéployer les fonds en encaisse afin de profiter d’une hausse de fin d’année.
Cet article vous est présenté par Fonds Rivemont. Le fonds Rivemont crypto est le premier et seul fonds activement géré de cryptomonnaies au Canada. Éligible REER et CELI. Les investisseurs qualifiés peuvent en apprendre plus ici.
Avertissement : Cette chronique ne reflète pas nécessairement l’opinion de CryptonewsFR et ne constitue en aucun cas des conseils à l’investissement ni des consignes de trading.
