Selon Glassnode, les flux de Bitcoin (BTC) vers les exchanges sont négatifs : est-ce un signe haussier ?

Joel Frank
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Bitcoin. Source: Adobe

Les principaux exchanges cryptos ont connu des flux nets négatifs de BTC au niveau de leurs portefeuilles Bitcoin au cours des derniers jours, selon les données en chaîne présentées par la société d’analyse crypto Glassnode.

Les flux vers les portefeuilles des exchanges avaient été en majorité positifs depuis la mi-février et ce renversement pourrait être un signe que le sentiment sur le marché du Bitcoin s’améliore.

En effet, les investisseurs / traders ont tendance à déplacer leur Bitcoin vers les portefeuilles des exchanges lorsqu’ils souhaitent vendre (ce qui entraîne des entrées nettes sur les exchanges), mais retirent leur BTC hors des exchanges lorsqu’ils souhaitent HODL.

Les flux nets au niveau des exchanges ont une faible corrélation avec la performance et les prix, mais certains interprètent néanmoins ce récent changement un autre signe que le prix du Bitcoin est sur le point de dépasser les 30 000 $.

Bitcoin se négociait hier en fin de journée à près de 28 000 dollars sur les principaux exchanges, en hausse d’environ 70 % sur l’année.

Bitcoin est-il sur le point de passer au-dessus de 30 000 $ ?

De nombreux arguments peuvent expliquer pourquoi les analystes estiment que le prix du BTC pourrait bientôt atteindre 30 000 $.

Les macro-vents favorables, le principal moteur de la hausse des prix le mois dernier, et la persistance d’inquiétudes quant à une éventuelle crise bancaire aux États-Unis (et dans le monde), continuent de soutenir la demande pour Bitcoin en tant que valeur refuge potentielle.

Par ailleurs, une série de publications de données américaines (les rapports ISM sur l’industrie manufacturière et les services, les données sur l’emploi JOLT et les chiffres de l’emploi national ADP) ont pesé sur le dollar américain et les rendements américains, renforçant les attentes d’une récession américaine plus tard cette année.

Selon l’outil de surveillance CME de la Federal Reserve Bank (FED), les marchés monétaires estiment que les probabilités que la FED procède à une autre hausse le mois prochain sont de 44%.

Par ailleurs, les marchés monétaires continuent de parier sur un cycle de baisse des taux qui débutera au second semestre.

Un dollar plus faible, des rendements plus faibles et une politique monétaire plus accommodante de la FED ont historiquement fait grimper les prix sur le marché crypto.

La situation macro-économique semble se maintenir comme un catalyseur positif majeur pour Bitcoin, aussi longtemps que les données économiques américaines (comme le rapport sur l’emploi de vendredi) continuent d’alimenter les craintes de récession et que la situation bancaire restera sensible.

Le réseau Bitcoin reste solide

Alors que l’environnement macro devient plus favorable pour Bitcoin, son réseau montre également des signes de solidité.

Selon Glassnode, le nombre moyen mobile sur 7 jours d’adresses actives quotidiennes a récemment atteint son plus haut niveau en près d’un an, soit plus d’un million.

La moyenne mobile sur 7 jours du nombre de nouvelles adresses est proche de son plus haut niveau depuis mai 2021.

Pendant ce temps, le nombre moyen mobile de transactions quotidiennes sur 7 jours vient de grimper à son plus haut niveau depuis le début de 2021, à près de 350 000.

La force de l’activité du réseau Bitcoin suggère que davantage de personnes utilisent le réseau, ce qui suggère une demande accrue et une valeur plus élevée pour Bitcoin.

Quelle trajectoire pour le prix du Bitcoin ?

Les indicateurs techniques à court terme de Bitcoin présentent une situation mitigée. La cryptomonnaie se négocie toujours au-dessus de toutes ses principales moyennes mobiles, le 21DMA offrant récemment un bon support.

Son indice de force relative sur 14 jours n’est pas non plus en territoire de surachat, ce qui suggère qu’il y a de la place pour qu’une hausse se produise sans un risque élevé de prise de bénéfices.

Cependant, l’évolution des prix s’est transformée en une structure de fanion ces derniers jours qui pourrait éclater dans les deux sens.

Alors que les fondamentaux susmentionnés et les facteurs on-chain suggèrent qu’une nouvelle hausse est possible, le prix de Bitcoin a connu une divergence baissière au niveau de son RSI, que certains considèrent comme un signe baissier.

Une rupture à la baisse ouvrirait la porte à la possibilité d’un nouveau test rapide de la résistance devenue support dans la zone de 26 500 $ et éventuellement de la zone de support clé de 25 500 $ en dessous, qui coïncide avec le 50DMA.

Les acheteurs qui souhaitent profiter d’une baisse éventuelle sont nombreux

Dans l’environnement de marché actuel cependant, une éventuelle baisse de prix attire une demande importante.

Le fort rebond récent de Bitcoin par rapport à son 200DMA (et son prix réalisé) inférieur à 20 000 $ et la «croix dorée» observée début février sont des signes techniques à long terme très haussiers pour la cryptomonnaie.

Pendant ce temps, divers indicateurs on-chain à plus long terme, tels que ceux regroupés dans le tableau de bord “Recovering from a Bitcoin bear” de Glassnode, sont tous des signaux indiquant un nouveau marché haussier.

L’analyse des cycles de marché à plus long terme de Bitcoin suggère également qu’un nouveau cycle haussier est là.

Selon le modèle de tarification Stock-to-Flow, le cycle du marché Bitcoin est d’environ quatre ans, ce qui montre un niveau de prix estimé basé sur le nombre de BTC disponibles sur le marché par rapport à la quantité minée chaque année.

Le juste prix de Bitcoin est actuellement d’environ 55 000 $ et pourrait dépasser 500 000 $ dans le prochain cycle de marché après le halving (réduction de moitié), soit environ 18 fois les gains par rapport aux niveaux actuels.

Enfin, le populaire Rainbow Chart de Blockchaincenter.net montre qu’aux niveaux actuels, Bitcoin est dans la zone d’achat, après être sorti de la zone de vente fin 2022. En d’autres termes, le modèle suggère que Bitcoin se remet progressivement d’une situation de survente.