Le Bitcoin se corrige sévèrement, la faute aux ETFs ?
La récente dégringolade du prix du Bitcoin est-elle causée par les ETFs ? Eh bien, en partie : depuis le 30 avril, la DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation), acteur clé de la réglementation financière américaine, a imposé une règle stipulant que les ETFs basés sur le Bitcoin n’auront aucune valeur de collatéral. Ils ne peuvent donc plus être utilisés comme garantie dans les transactions financières. Changement qui est passé un peu inaperçu, on vous explique tout.
Plus de levier
Depuis le 30 avril 2024, la DTCC a donc imposé une règle stipulant que les ETFs basés sur le Bitcoin ou d’autres cryptomonnaies n’auront aucune valeur en collatéral.
🚨JUST IN: DTCC TO ASSIGN NO COLLATERAL VALUE TO BITCOIN OR CRYPTOCURRENCY INVESTMENTS, INCLUDING ETFS pic.twitter.com/nAFyprB9xw
— Blockchain Daily (@blckchaindaily) April 27, 2024
En d’autres termes, ils ne peuvent plus être utilisés comme garantie dans les transactions financières. Contrairement à des actions classiques par exemple, que les investisseurs traditionnels ont tendance à utiliser en collatéral pour justifier des prêts par exemple.
Cette mesure signifie également que les courtiers doivent demander à leurs clients de couvrir entièrement, sans recourir à l’effet de levier, les positions prises sur ces ETFs. C’est une nouvelle importante pour les investisseurs, car cela réduit l’attractivité du Bitcoin comme outil d’investissement leveragé.
Voici pourquoi cela a un impact direct sur le cours du Bitcoin :
- Réduction du levier : L’effet de levier permet d’amplifier les gains, mais aussi les pertes. Sans levier, les ETFs sur Bitcoin deviennent moins attirants pour ceux qui cherchent à maximiser leurs retours sur investissement à court terme.
- Ventes forcées : Les investisseurs pourraient être contraints de vendre leurs positions en Bitcoin pour respecter les nouvelles exigences de marge, augmentant la pression vendeuse sur le Bitcoin.
- Réorientation des investissements : Certains investisseurs risquent de se tourner vers des actions de sociétés liées au Bitcoin, comme MicroStrategy ou des sociétés de minage (par exemple MARA, RIOT), qui ne sont pas soumises à cette nouvelle règle et permettent toujours un certain degré de levier.
Quésaco ?
Avant, les investisseurs pouvaient utiliser le Bitcoin comme garantie pour emprunter plus d’argent et donc acheter encore plus d’actions, augmentant ainsi les chances de gains plus importants.
Cependant, avec la nouvelle régulation, cette possibilité a été supprimée, ce qui a entraîné une baisse de l’intérêt pour le Bitcoin et par conséquent une chute de son prix.
Les investisseurs cherchent donc des alternatives pour maintenir leur niveau d’exposition au marché, sans recourir au Bitcoin, se tournant par exemple vers des actions de sociétés qui sont liées au secteur, mais qui ne sont pas affectées par cette nouvelle règle.
Réaction en chaine, les gens commencent à vendre, le prix tombe…
L’impact de cette décision est donc double : non seulement il modifie la structure des investissements dans l’espace crypto, mais il pousse aussi les investisseurs traditionnels à trouver des alternatives d’investissement comme les actions des entreprises liées au Bitcoin semblent être une stratégie pivot.
Source : Blockchain Daily (X)
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