La grosse nouvelle du jour qui secoue les marchés financiers

Les investisseurs et les analystes attendaient avec impatience la publication du dernier rapport sur l’emploi américain. Contre toute attente, les chiffres du rapport ont révélé un marché de l’emploi plus dynamique que prévu, ce qui pourrait devenir un catalyseur pour une nouvelle hausse des taux d’intérêt de la Federal Reserve (FED).

Les données sur l’emploi provoquent la surprise

Le nombre d’emplois créés au mois de septembre s’est révélé largement supérieur aux attentes des économistes. Ces derniers prévoyaient en effet la création de 170 000 emplois. 336 000 emplois ont été créés le mois dernier, la plus forte augmentation relevée depuis janvier. La tendance est similaire à celle observée au mois d’août. Les économistes prévoyaient 187 000 emplois mais ce chiffre a été révisé à la hausse pour atteindre 227 000. Les données du Bureau of Labor Statistics indiquent que les secteurs des loisirs et de l’hôtellerie ont enregistré la plus forte croissance avec 96 000 emplois ajoutés en septembre. Par ailleurs, le taux de chômage est resté stable à 3,8 % tandis que le nombre de chômeurs est resté pratiquement inchangé à 6,4 millions.

This historical @WSJ chart on US jobless claims is a reminder of the unusual labor market.
As I’ve been arguing for over a year, this is one of the big four factors underpinning the shift in the economic paradigm from a world of insufficient aggregate demand to one where supply… pic.twitter.com/ywjrGYMrai

— Mohamed A. El-Erian (@elerianm) October 6, 2023

La FED pourrait-elle à nouveau relever ses taux d’intérêt ?

Ces nouvelles positives concernant le marché de l’emploi sont cependant loin d’enthousiasmer les économistes et les citoyens américains eux-mêmes. Les niveaux toujours élevés de l’inflation ne donnent pas le sentiment que l’économie américaine est robuste, bien au contraire. Un marché du travail relativement solide implique que la FED pourrait continuer à augmenter ses taux d’intérêt sans craindre de plonger l’économie dans une récession. Le spectre du maintien d’une politique monétaire restrictive à plus long terme inquiète les investisseurs, avec un impact direct sur les marchés boursiers. Les dernières prévisions sur la prochaine décision de la FED s’orientent vers une hausse des taux en novembre suite à la publication du rapport. Les marchés tablaient sur une probabilité de 29 % d’une hausse des taux, contre 18 % une semaine auparavant.

L’impact de la publication des chiffres de l’emploi sur les marchés boursiers et cryptos

Les prix sur les marchés des actions ont enregistré une baisse peu après la publication du rapport. Le S&P 500 a connu sa cinquième baisse hebdomadaire consécutive. En parallèle, un autre indice boursier majeur, le Dow Jones pourrait enregistrer une nouvelle baisse pour la troisième semaine consécutive. Le Nasdaq a baissé d’environ 6 % depuis le 1er septembre.

A contrario, l’évolution à la hausse des rendements des obligations d’État américaines se poursuit. Les rendement des bons du Trésor à 10 ans ont augmenté jusqu’à 4,80 %.

Du côté du marché crypto, la situation est quelque peu encourageante. Bitcoin a bénéficié d’une légère hausse de son prix alors que la capitalisation de l’ensemble du marché est en hausse de 1,42%. Il se maintient pour l’instant au-dessus du seuil de 27 000 $. Il pourrait bientôt être amené à tester le seuil de 28 000 $.

Sources : Bureau of Labor, Reuters, Coindesk