Les volumes de trading de Bitcoin (BTC) en baisse : quel impact sur le prix ?

Joel Frank
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Bitcoin. Source: Adobe

Les volumes de trading de Bitcoin se sont effondrés ces derniers jours. Selon les données provenant de CoinGecko, les volumes quotidiens de transactions Bitcoin sur les principaux exchanges sont tombés à 14,5 milliards de dollars lundi, son plus bas niveau depuis le 5 mars.

C’est une énorme baisse après que les volumes de transactions quotidiens de Bitcoin aient atteint 70 milliards de dollars au début du mois, le niveau le plus élevé depuis les conséquences de l’effondrement de FTX en novembre dernier.

La baisse des volumes de transactions est préoccupante.

Cela pourrait suggérer une diminution de l’appétit des investisseurs pour Bitcoin aux niveaux actuels de 27 000 $, alors que les préoccupations réglementaires américaines augmentent et que les craintes d’une crise bancaire américaine diminuent.

Cela pourrait être le résultat de la réduction des rampes d’accès fiat-crypto à la suite de l’effondrement des banques crypto-friendly aux États-Unis au début du mois (notamment Silvergate).

La baisse des volumes de Bitcoin observée plus tôt ce mois-ci a entraîné une baisse brutale du prix, finalement de courte durée, passant de 22 000 $ à des niveaux inférieurs à 20 000 $.

Les taureaux (bulls) Bitcoin espèrent que BTC ne connaîtra pas une baisse similaire des niveaux actuels au support clé dans la zone de 25 000 $.

La faiblesse récente observée sur divers indicateurs mesurant l’activité sur le réseau Bitcoin s’ajoute aux craintes baissières.

L’impact du procès de la CFTC contre Binance sur les volumes de trading

La baisse des volumes de transactions a été observée avant l’annonce par la Commodity Futures and Trading Commission des États-Unis de son procès contre Binance. Mais le procès ne facilitera pas les choses.

Les principaux teneurs de marché et acteurs institutionnels impliqués dans la crypto seront plus prudents dans leurs interactions avec Binance, si il est accusé d’être un exchange non enregistré/sans licence aux États-Unis.

Et Binance détient la part du lion des volumes de trading. Selon les données présentées par The Block, Binance représentait 62 % des volumes mondiaux de trading de crypto en février, un degré stupéfiant de domination du marché.

Mais cette domination s’estompe depuis la suppression du trading sans frais pour les paires Bitcoin.

Beaucoup a été fait dans l’espace crypto en ce qui concerne la baisse de la soi-disant profondeur de marché de 2% de Bitcoin ces derniers temps.

Il s’agit du nombre d’ordres d’achat et de vente attendant d’absorber la liquidité sur les exchanges qui se situent à moins de 2,0 % du prix actuel.

Lorsque la profondeur du marché de 2 % diminue, cela permet aux ordres importants de déplacer plus facilement le prix du BTC, ce qui rend le marché plus volatil.

Les investisseurs en options restent optimistes 

Malgré la baisse continue de la profondeur du marché de Bitcoin et la forte baisse récente des volumes de trading, les investisseurs semblent rester assez optimistes quant aux risques de volatilité des prix. C’est le message que l’on peut tirer de la tarification sur le marché des options.

L’indice de volatilité Bitcoin (DVOL) de Deribit a reculé par rapport aux sommets mensuels précédents de 73 ces derniers jours et était le dernier autour de 62.

C’est bien au-dessus des niveaux antérieurs de mars dans la zone des 50, mais toujours assez bas par rapport à ses niveaux historiques. Deribit est un des principaux exchanges de dérivés Bitcoin.

Alors que Bitcoin pourrait être dans une trajectoire cahoteuse à court terme, de nombreux analystes estiment que les perspectives à plus long terme de Bitcoin restent cependant solides.