Quelles sont les vraies motivations de Gary Gensler à l’encontre de l’industrie crypto ?
Le patron de la SEC (Security and Exchanges Commission), le gendarme financier américain, est depuis plusieurs mois sous le feu des projecteurs. En effet, ses prises de positions très souvent jugées anti-crypto font réagir une industrie qui s’insurge. Qui est réellement Gary Gensler ? Quelles sont ses motivations contre l’écosystème crypto ? Décryptage dans cet article.
Gary Gensler, de banquier à homme d’Etat
Gensler est né à Baltimore, Maryland, en 1957. Il a fréquenté la Pikesville High School, puis a obtenu un premier diplôme en sciences économiques de l’Université de Maryland en 1979.
Il obtient ensuite un master en administration des affaires de la Wharton School de l’Université de Pennsylvanie en 1978. Gensler finira ses études avec un doctorat en administration des affaires de la même institution en 1979.
Après avoir obtenu son doctorat, Gensler rejoint Goldman Sachs, où il a travaillé 18 ans. Le jeune Gensler aura là-bas plusieurs casquettes. Il est d’abord banquier de premier plan dans le domaine des fusions et acquisitions de sociétés de média. Vers la fin de son séjour chez Goldman Sachs, il passera co-chef des finances, responsable des contrôleurs et de la trésorerie au niveau mondial.
En 1997 Gensler est nominé par Bill Clinton pour rejoindre le département du Trésor des États-Unis. Il y est secrétaire adjoint aux marchés financiers de 1997 à 1999. Il deviendra ensuite sous-secrétaire aux finances nationales de 1999 à 2001.
Dans cette période de sa vie, Gensler a été le principal conseiller du secrétaire au Trésor pour l’élaboration et la mise en œuvre des politiques du gouvernement fédéral en matière de gestion de la dette et de vente de titres du gouvernement américain.
En 2009, nouveau changement dans la carrière de Gensler. Barack Obama, alors président des Etats-Unis, le nomme président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Gensler a alors dirigé la réforme du marché des swaps, un marché de dérivés de 400 milliards de dollars.
En 2017, Gensler prend sa retraite de la CFTC pour devenir professeur à la Sloan School of Management du Massachusetts Institute of Technology (MIT). Il a également cofondé le MIT Fintech@CSAIL, un programme de recherche sur les technologies financières.
Le retour de Gensler – à la tête de la SEC de 2021 à ce jour
En 2021, le président Joe Biden nomme Gensler pour diriger la SEC. Confirmé par le Sénat américain le 14 avril 2021, il prend ses fonctions le 17 avril suivant.
Alors à la tête de la SEC, Gensler a fait de la réglementation des marchés financiers et de la protection des investisseurs une priorité. C’est là que son combat pour la réglementation du marché des crypto-monnaies commence.
Pour faire simple, Gary Gensler mène deux principaux combats depuis son arrivée à la SEC. Sous-couvert d’un besoin de réglementation afin de protéger les investisseurs, Gensler et son agence mènent une guerre contre les exchanges dont Binance et Coinbase. Gensler associe ce combat contre ces plateformes au fait qu’ils mettent en vente des actifs non-régulés qui devraient être considérés comme des titres finaciers ou des valeurs mobilières (“securities” en anglais).
Si la SEC avait commencé son combat contre les cryptos en 2020 avec ses accusations contre Ripple Labs, la croisade de Gensler contre les exchanges prend une forme très concrète en juin 2023.
XRP is not a security.
This victory for @Ripple is a win for the entire industry and a step toward regulatory clarity in the U.S.
A huge thank you to @bgarlinghouse, @chrislarsensf, and @s_alderoty for their leadership and the #XRPCommunity for their continued support.
— Ripple (@Ripple) July 13, 2023
La commission annonçait à l’époque entamer des poursuites contre Coinbase et ses ventes des titres non enregistrés, notamment SOL, MATIC et ALGO. Au même moment, Binance, est accusée de ne pas s’être enregistrée auprès de la SEC comme un exchange de valeurs mobilières.
Gensler en guerre contre les exchanges et les cryptos, y aurait-il des motivations négatives dissimulées ?
Le problème de Gensler, c’est que l’industrie crypto, cet écosystème « sauvage » selon ses mots, se comportait comme tel.
Alors que la SEC criait sa volonté de régulation, les escroqueries et fraudes pleuvaient en début de bear market.
3 Arrows Capital, l’effondrement de Terra USD/LUNA, Voyager, Celsius, BlockFi qui font faillite. Et peut-être pire que tout, la fraude FTX commise par SBF. Ce sont là toutes des catastrophes que Gensler n’a pas pu éviter.
Une première théorie ressort donc. Celle d’un resserrement des vis par Gensler pour affirmer le régulateur au sein de l’écosystème. D’autant plus que le président de la SEC, à l’approche de la nouvelle élection présidentielle américaine, arrive en fin de contrat. Il serait donc bien opportun d’obtenir des résultats rapidement.
Une deuxième piste de motivations négatives pour Gensler correspond à son passif avec Binance. Selon Watcher.guru, l’actuel président de la SEC aurait tenté d’intégrer la société en 2019 en tant que conseiller.
JUST IN: 🇺🇸 Gary Gensler applied to serve as an advisor for #Binance in 2019 before becoming SEC Chair, court filing says.
— Watcher.Guru (@WatcherGuru) June 7, 2023
Pourtant, Gensler, malgré ses liens avec Changpeng Zhao (CZ), aurait été recalé par la firme. Notez en effet que les deux hommes se seraient rencontrés à Tokyo en 2019 et seraient par la suite restés en contact. CZ aurait même donné une interview à Gensler pour son cours au MIT à l’époque.
Si rien d’officiel n’est à ce jour avéré, il se peut que Gensler nourrisse un sentiment de vengeance envers CZ. Et peut-être a-t-il étendu ce sentiment à l’industrie toute entière. Les raisons personnelles évoquées plus haut sont des théories au sujet de Gary Gensler. Mais l’historique et les faits sont là. Il donc est probable que le président de la SEC ait, personnellement, une dent contre l’industrie crypto.
Sources : Wikipedia, Watcher.guru , Medium
