Comment l’expiration de 4,7 milliards de dollars d’options Bitcoin vendredi affectera-t-elle le prix du BTC ?
Les demandes d’ETF Bitcoin, la pression de vente des mineurs de BTC et les obstacles réglementaires créent une réelle incertitude autour de la résistance à 31 000 $. Elle reste pour l’instant infranchissable et le Bitcoin aujourd’hui s’apprécie de 0,25 % sur 24 heures à 30 800 $. De plus, l’expiration de 4,7 milliards d’options mensuelles ce 30 juin pourrait jouer un rôle décisif pour déterminer si le cours va se maintenir au-dessus de 30 000 $ ou pourra franchir le niveau des 31 000 $.
Beaucoup d’analystes spécialisés dans les cryptos pensent que le récent franchissement du Bitcoin au-dessus du seuil de 27 000 $ est un pari fait par les traders sur les candidatures déposées pour des ETF Bitcoin, par de nombreux fonds comme par exemple BlackRock et ARK Invest. Ces demandes auprès de la SEC pour constituer des ETF Bitcoin au comptant ont créé un réel engouement des traders, la plupart voyant dans ces instruments une capacité à attirer de nouveaux investisseurs et de démocratiser encore plus le Bitcoin.
Le marché a même imaginé rapidement que la société Grayscale pourrait éventuellement convertir son Grayscale Bitcoin Trust en un ETF Bitcoin. On peut donc imaginer que la hausse actuelle (et les cours records) a été largement soutenue par des traders qui pensent que l’avènement de ces ETF Bitcoin va propulser encore plus haut le cours de la crypto-monnaie.
La hausse du Bitcoin se heurte à une résistance à 31 000 $ pour le moment
Mais, d’autre part, les traders qui patient sur un Bitcoin à la baisse tentent de tirer parti des vents contraires macroéconomiques et réglementaires, y compris les bourses qui mettent en œuvre des procédures obligatoires plus contraignantes de type Know Your Customer (KYC). Ainsi, le 28 juin, KuCoin a annoncé une prochaine mise à niveau du système KYC dans le but d’accroître la conformité aux réglementations mondiales en matière de lutte contre le blanchiment d’argent.
De plus, on s’inquiète de plus en plus de l’impact de la pression de vente de l’industrie de minage du Bitcoin, le taux de hachage du réseau atteignant 400 exahashs par seconde. La société d’analyse Glassnode a ainsi remarqué que les mineurs de BTC ont envoyé un pourcentage record de leurs revenus BTC aux échanges au cours de la semaine dernière, pour un total de 128 millions de dollars. Curieusement, le mouvement imite les pics observés lors de la période haussière de 2021 alors que les mineurs prenaient des bénéfices.
De plus, lors du Forum des banques centrales qui s’est tenu au Portugal, le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, a averti que la plupart des décideurs s’attendaient à deux autres hausses de taux cette année. Ainsi, d’après l’outil FedWatch du CME, les investisseurs penchent pour 82 % de probabilité qu’une augmentation des taux d’intérêt de 25 points de base ait lieu le 26 juillet.
L’ensemble de ces informations peut aisément expliquer que certains traders aient décidé de prendre leurs bénéfices, limitant ainsi la hausse des cours. D’ailleurs, le Bitcoin a flirté pour la dernière fois avec le niveau de 31 000 $ le 27 juin, mais la résistance s’est avérée plus forte que prévu. La correction qui a suivi, ramenant le cours vers 30 000 $, accrédite la théorie d’un marché avec une fourchette étroite de trading à court terme, en attendant une nouvelle dynamique ou d’autres événements déterminants pour le BTC.
4,7 milliards de dollars d’options qui expirent fin juin : quel impact sur le marché ?
Le montant total des options qui expirent au 30 juin est de 4,7 milliards de dollars, mais le chiffre sera en réalité inférieur puisque les traders haussiers pariaient sur des niveaux de cours à 32 000 $ ou plus. Ainsi, avec un cours du Bitcoin proche de 30 500 $, il y aurait environ 630 millions de dollars d’options d’achat (call) disponibles. La différence réside dans le fait que les options d’achat du Bitcoin à 31 000 $ ou 32 000 $ s’avèrent inutiles avec un BTC qui se négocie en dessous de ce niveau au moment de l’expiration de l’option.
L’analyse de la répartition des options en cours laisse apparaître plusieurs possibilités selon le cours du Bitcoin au moment de l’expiration. Dans l’hypothèse la plus probable à l’heure actuelle (un cours compris entre 30 000 $ et 31 000 $), la balance penche nettement en faveur des options d’achat pour un différentiel global de 440 millions de dollars. Et, si le cours franchit la résistance des 31 000 $, les options d’achat sont encore plus favorisées, avec un différentiel qui s’élève alors à plus de 600 millions de dollars.
Bien évidemment, cette projection ne peut pas tenir compte de stratégies d’investissement complexes, mais elle donne une bonne idée du poids que peuvent avoir ces options sur le marché au moment de leur expiration.
Parallèlement, l’approbation potentielle de l’ETF Bitcoin au comptant est en cours d’analyse par la SEC. Il est aujourd’hui impossible de déterminer le calendrier d’une telle décision et il est fort probable qu’elle interviendra plus tard, sans interférer avec l’expiration de ces options. De même, son impact est complexe à mesurer même s’il sera largement positif à moyen-terme pour le cours du BTC.
Au vu des enjeux en cours avec les options de ce mois, il reste donc toutefois fort probable que les traders vont soutenir un cours du BTC au-dessus de 30 000 $ aujourd’hui, sans pour autant réussir à lui faire franchir la résistance qui se situe à 31 000 $. Il faudra vraisemblablement d’autres événements macroéconomiques pour obtenir une telle dynamique haussière prochainement.
Le top 10 des alternatives à Bitcoin et Ethereum qui sont à surveiller
Cryptonews a passé en revue les 10 meilleures crypto-monnaies pour 2023. Si vous recherchez une opportunité d’investissement à potentiel plus élevé, de nombreux autres projets méritent d’être envisagés.
Clause de non-responsabilité : cet article en lien présente les points de vue des acteurs du secteur crypto et ne fait pas partie du contenu éditorial de Cryptonews.com.
Trouvez le meilleur prix pour acheter/vendre une crypto-monnaie
